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受到基本面上又有問題公司被查處的消息刺激，本周一兩市大盤繼續下跌，預期的支撐線未能發揮作用，大盤完全回補了減稅政策出臺后留下的跳空缺口。從技術面來看，隨著連接1514點和1550點的短期支撐線被跌破，由前面兩次政策刺激所引發的自救努力宣告失敗。大盤面臨的短線形勢更加復雜，有投資者擔心大盤B浪反彈已結束，正在展開C浪下跌，C浪下跌來了嗎？ 從波浪理論的角度來分析，我們以為本次從1776點展開的下跌只是B浪發彈過程中的b浪下跌，后市還有B浪反彈過程中的c浪反彈。具體劃分過程如下：從2001年6月26日高 點2236點為A浪下跌起點，直到2001年11月8日低點1550點為止結束A浪下跌，同時展開B浪反彈，預期這一B浪為形態相對簡單的a—b—c三波反彈結構，從1550點到1776點為B浪a，從1776點到目前的下跌過程為B浪b，后市還有一段B浪c的反彈過程。另外，從時間因素來看，A浪下跌過程持續了數月，如果認為B浪已結束，那么B浪實際運行時間只有不到一個月，B浪反彈的力度又如此有限，既使得波浪運行的整體結構極不協調，同時如此有限的反彈幅度和如此短暫的反彈過程也不足以積累C浪下跌的動力。因此，我們以為B浪反彈過程并沒有結束，目前的下跌過程并非C浪下跌，而是B浪反彈全過程中的局部走勢而已，后市還有一段反彈自救行情。
從基本面來看，不可否認，銀鴿投資“踢爆”委托理財地雷以后引發了市場的短暫恐慌，上市公司委托理財所蘊涵的局部風險陡然增大，但也應事實求是地看待這一問題。來自于報端披露的數據表明，到目前為止上市公司收回委托理財資金的比例已經超過40%，其中有數十家公司提前終止委托理財協議并收回資金，這不僅說明包括上市公司在內的市場各參與方并不是沒有注意到市場風險，而且由于委托理財這一塊帶給上市公司整體業績水平的不利影響正得到有效控制。因此，沒有必要片面夸大上市公司委托理財帶給市場的整體風險，當然，在具體操作過程中，對于那些涉及到巨額資金委托理財且目前尚未公告收回的上市公司，其間的非系統性風險仍值得重視，投資者應注意回避。
從市場面來看，指標股在近日大盤下跌過程中發揮了重要作用，特別是象中石化A這樣的重量級指標股，連續破位創新低，直接拖累了大盤。但值得注意的是，即使中石化A的價格距離最近一級市場的新股發行水平亦相差無幾，最近一級市場新股低價發行的平均發行價格接近2.8元，與中石化A目前的股價水平之間只有不到20%的空間。中石化A目前的市盈率水平已經不足20倍，與當前一級市場的新股發行市盈率水平相近，這意味著這類大指標股的后市繼續下跌可能遭遇到抄底資金的狙擊。
綜合而言，我們認為本次下跌并非C浪下跌，雖然在當前的惡劣短線形勢下不宜輕易抄底，但驚慌失措自亂方寸同樣不可取。較適宜的對策是積極觀察市場面可能出現的新動向，特別是績優股的盤面動向，如果績優股能夠率先止跌反彈，則可能意味著下跌底部的出現，投資者可以相機而動。
今日操作指南：密切關注績優股。
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