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里昂
自10.22日“暫停國有股減持”的政策推出以來，一直懸在股市之上的那把“達摩克利斯劍”終于被監(jiān)管層以一紙公文形式收回了，但投資者心中的隱痛并未就此消失。自年中國有股減持以“市價標準”首先在新股發(fā)行中試行以來，市場對此就存在頗多異議，認為此舉是國家與民爭利者有之；認為減持方式有失公允者有之，但更多的投資者對于價格如何界定 極不理解，一次前所未有的撤資離場潮就此開始了，據(jù)國內(nèi)某知名的證券分析機構(gòu)估算，僅2001年下半年就有多達1500億元的存量資金流出了國內(nèi)的證券市場。
政策面的不確定性導致場內(nèi)各類投資者，對于有關“國有股減持”的任何風吹草動都會產(chǎn)生過激反應，繼昨日監(jiān)管層推出了“國有股減持七類方案”后，今日各主要證券媒體又同時刊發(fā)了證監(jiān)會周主席對于“加快國有股減持工作進程”的講話，此類消息接連出臺對于當前本就十分脆弱的投資信心而言無疑是重大打擊，按連兩個股交易日股指大幅下挫與上述消息有著直接的關系。
但我們也要看到日前推出的“國有股減持七類方案”與前期“市價減持原則”已有了很大改進，向原有股東配售、設立相關的投資基金，股債轉(zhuǎn)換等模式的討論已表明監(jiān)管層對于市場到底能有多大的承受能力已開始進行數(shù)量化的測算了，對于一個資金、政策占主導地位的市場而言，如何在政策與資金之間達到適度的平衡才是股市減少非理性震蕩的關鍵。但愿不久后推出的相關政策能夠在國家、市場、投資者之間找到某種更合理的平衡。
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