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在連綿的陰跌之后，周二大盤終于收出一根具有止跌信號的光頭陽線，而且陽線基本上覆蓋掉了前面兩個交易日的小陰線，成交量也略有放大，這意味著本輪調整已基本結束，大盤后市有望繼續反彈。委托理財問題已基本解決，資金壓力大大減輕
2001年僅剩下不到兩個交易周的時間，相信在上周連綿陰跌的過程中，最后一批必須在年前兌現的機構資金也已經大部分平倉。我們對券商的調查結果也證實了這一點：年前要 結帳的資金大部分都已經回籠，而且還有不少委托理財合同得到續簽，這些機構大都已經做好備戰2002年行情的準備。
社保基金即將進入運營給多方打了一針強心劑
目前全國社會保障基金理事會組建工作已基本完成，基金管理運營即將正式啟動。由于社保基金資產規模巨大，一旦其全面介入證券市場，無疑將大大改善目前的資金狀況，并真正成為市場的生力軍。故雖然社保基金的入市短期內尚難以立刻實現，但毫無疑問這個消息使得近階段處于被動挨打的多方底氣開始充足起來。
對2002年上半年行情的樂觀預期刺激了投資者入市的積極性
無論是從管理層穩定中求發展的精神，還是從明年經濟增長速度仍有望保持在較高水平、WTO的拉動作用等諸多宏觀面的因素來分析，都使得投資者普遍對2002年尤其是上半年抱有一份謹慎樂觀的預期，這一次調整也恰恰為有心的投資者適度建倉提供了一個較好的機會。
從近期盤面來看，止跌企穩、繼續反彈的要求也十分強烈
從成交量來看，周一滬市僅成交41億元，與10月份暴跌行情時的量能相比較，明顯屬于地量，這表明目前多空雙方分歧不大，而且是一致看多的可能性比較大。而從技術的角度來分析，在本次調整過程中，11月16日因公布印花稅下調而留下的跳空缺口始終沒有回補，這表明1650點附近的支撐是相當有力的，事實上盡管近期又公布了一系列規范市場的舉措，但這些措施和前期的暫停國有股減持和降低印花稅的力度來說是不可同日而語的。因此，大盤下跌的空間非常有限，近幾個交易日的走勢也說明了這一點。
從板塊熱點來看，汽車板塊資金介入跡象十分明顯
在大盤近期調整過程中，汽車板塊個股大都表現出較強的抗跌性，且成交量有所放大，顯示有新資金介入該板塊跡象。在我國入世之際，作為相對落后的汽車工業本是受到較大沖擊的行業之一，目前之所以會成為市場的亮點之一是有著其深刻行業背景的。從國內汽車企業自身來說，明年1月1日起汽車關稅大幅下降，同時進口汽車配額也出現增加。業內人士預計，由于2002年關稅下降、配額增加和國內企業間的競爭，全年整車產品價格降幅可望接近20%。因此，加入WTO后國內汽車行業受到的影響將逐漸顯現，汽車行業自身具有變革的要求。而對于國際上那些汽車業巨頭來說，明年關稅降低后進口車的價格預計普遍將降低12%至15%，這無疑是進口車進入中國市場的大好機會，同時，中國的汽車市場將很有可能是未來全球增長速度最快的汽車市場，是必須進駐的重要市場之一。但是如果外資企業不采取與國內企業合資合作方式的話，其進入成本將非常的高，考慮到這一點，估計這些實力雄厚的國際巨頭大都會采取和國內公司合作甚至是收購的方式來進入國內市場。
因此，在今后的幾年里面，汽車業內的購并將會如火如荼地展開，而外資并購板塊中的汽車類上市公司也將成為今后幾年證券市場的一個亮點。(上證聯 陶永根)
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