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今天的滬深股市延續(xù)了縮量調(diào)整的走勢(shì)，大盤回補(bǔ)了十一月二十日的跳空缺口，目前還剩下了十一月十六日的最后一個(gè)跳空缺口沒(méi)有回補(bǔ)。當(dāng)天滬市收?qǐng)?bào)1665點(diǎn)，下跌9點(diǎn)，成交41億元。深市收?qǐng)?bào)3374點(diǎn)，下跌18點(diǎn)，成交29億元。深證綜合指數(shù)收?qǐng)?bào)483.21。
在消息面上，繼北亞集團(tuán)之后，大眾交通600611剛剛推出的增發(fā)新股方案，所增發(fā)的股票全部向二級(jí)市場(chǎng)投資者配售。這就提示出了一種新的動(dòng)向——即：將來(lái)上市公司增發(fā)新 股的方式與配股的方式接軌，不會(huì)再有以往的那種高價(jià)增發(fā)新股模式。這種增發(fā)模式對(duì)二級(jí)市場(chǎng)壓力顯然要小一些。不過(guò)，這一次大眾交通的增發(fā)新股將會(huì)除權(quán)，再加上上一次北亞集團(tuán)的炒作失敗，由此投資者對(duì)于大眾交通這只股票不必追高。
本周市場(chǎng)進(jìn)入到十二月中下旬，在時(shí)間方面開(kāi)始變得較為敏感。如果純粹從技術(shù)面分析，大盤經(jīng)過(guò)持續(xù)調(diào)整之后，目前的各項(xiàng)短期技術(shù)指標(biāo)都已經(jīng)很低，市場(chǎng)隨時(shí)存在著走穩(wěn)反彈的可能性。但是我們分析過(guò)，目前影響大盤走勢(shì)的最大因素并不是技術(shù)面，而是年底的特殊基本面環(huán)境。因此，這個(gè)時(shí)候投資者不能過(guò)分迷信技術(shù)分析，還要考慮基本面背景。
從個(gè)股行情分析，周一相對(duì)活躍的板塊主要是三類：一是資產(chǎn)重組概念股，這類股票近期一直存在一些個(gè)股機(jī)會(huì)。二是上海本地股，其中包括一些上海本地的重組股和一些上海本地房地產(chǎn)股。第三、以春蘭股份、五糧液為首的低市盈率績(jī)優(yōu)股周一明顯受到護(hù)盤拉升。一般在年底階段，績(jī)優(yōu)股板塊存在著短線反彈的機(jī)會(huì)。不過(guò)，由于這類股票的基本面早就已經(jīng)透明，因此很難因?yàn)闃I(yè)績(jī)題材而形成大幅度的漲升，只能屬于一種短期的反彈行情，或者屬于主力機(jī)構(gòu)的護(hù)盤行為。與此同時(shí)我們也提醒投資者，對(duì)于一些老牌績(jī)優(yōu)股還需仔細(xì)分析它們的基本面狀況，對(duì)于其中一些業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性下降甚至大幅滑坡的股票，應(yīng)該注意防范風(fēng)險(xiǎn)。另外，鄭州煤電、寧城老窖、南玻科控、華信股份等一批老莊股跳水下挫；首旅股份、中視傳媒、東北藥、東方電子等一些前段時(shí)間的強(qiáng)勢(shì)股也出現(xiàn)了較大幅度的下跌。這種個(gè)股表現(xiàn)對(duì)于市場(chǎng)心態(tài)具有明顯的影響，也顯示出了年末階段的一種個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于周二即將上市的新股山鷹紙業(yè)600567，該股票的總股本1.6億，流通股6000萬(wàn)，預(yù)測(cè)2001年和2002年的攤薄每股收益分別為0.15元和0.166元。該公司所屬的行業(yè)不存在太大的想象空間。目前在二級(jí)市場(chǎng)當(dāng)中與該股具有可比性的股票：一是次新股中的獅頭股份；二是造紙行業(yè)的江西紙業(yè)。綜合分析我們認(rèn)為，山鷹紙業(yè)定位在11.3元左右屬于合理的位水平，12元之上偏高；11元之下可能存在短線機(jī)會(huì)。
個(gè)股方面：深圳股市中，阿繼電器、ST特力、山大華特、ST白云山、江鈴汽車等股票漲幅居前，上漲2％-3％左右。上海股市中，運(yùn)盛實(shí)業(yè)、錦州港、成量股份、弘業(yè)股份、申通地鐵等股票漲幅居前，上漲3％左右。一汽四環(huán)600742這只績(jī)優(yōu)股走穩(wěn)回升，該股票仍可持股或者回調(diào)到近期低點(diǎn)附近適量介入，不必追高。B股方面，粵麗珠B200513相對(duì)抗跌，后市仍有反彈潛力，可以繼續(xù)關(guān)注。
后市方面：周一大盤仍未止跌，同時(shí)市場(chǎng)的成交量進(jìn)一步萎縮，年末出現(xiàn)這種走勢(shì)并不奇怪。一般情況下，年尾因素所導(dǎo)致的大盤調(diào)整行情，通常需要在十二月二十日前后才能結(jié)束。目前大盤已經(jīng)連續(xù)調(diào)整的九天，十二月二十日前后也是屬于調(diào)整十三天的時(shí)間周期，屆時(shí)大盤逐步走穩(wěn)的可能性較大。由此綜合分析，大盤的短期走勢(shì)仍然存在著繼續(xù)震蕩調(diào)整的可能，甚至市場(chǎng)還會(huì)進(jìn)一步下探上證指數(shù)1644點(diǎn)附近“由降低印花稅所引發(fā)的向上跳空缺口”。但這種充分的調(diào)整有利于中線反彈行情的進(jìn)一步延續(xù)。投資者在操作上，目前首先還是應(yīng)該充分注意年底階段一些老莊股、問(wèn)題股和部分業(yè)績(jī)滑坡股的跳水風(fēng)險(xiǎn)，這類股票注意回避。在此基礎(chǔ)之上，對(duì)于一些在基本面上沒(méi)有問(wèn)題的股票，則不必殺跌，等到市場(chǎng)回穩(wěn)之后還可以適量進(jìn)行逢低吸納做反彈。B股走勢(shì)依然較為主動(dòng)，值得繼續(xù)關(guān)注。
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