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閩發(fā)證券/楊衛(wèi)東
本周兩市在消息面和資金面壓力下呈現(xiàn)震蕩調(diào)整格局，上證綜指擊穿1700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，兩市成交量較上周大幅萎縮，盤中個股的活躍度也明顯降低。
近期偏空的消息面和吃緊的資金面給市場帶來不小壓力。從消息面來看，近期消息面 利空不斷，此前《關(guān)于規(guī)范證券公司委托投資資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的通知》將提高明年券商委托理財(cái)?shù)臈l件，《金融機(jī)構(gòu)撤銷條例》對目前市場資金特別是場內(nèi)金融機(jī)構(gòu)違規(guī)資金形成更加嚴(yán)厲的監(jiān)管氛圍，《虧損上市公司暫停上市和實(shí)施辦法(修訂)》對“T”族公司的重組形成強(qiáng)大壓力，這類利空消息的公布已使當(dāng)時正處于向上證1800點(diǎn)沖擊的大盤倍感涼意。而近期戴相龍關(guān)于降息的講話導(dǎo)致市場降息預(yù)期破滅(或暫時破滅)，使已將其視為做多有力支點(diǎn)的多方底氣驟然受挫。管理層公布證券業(yè)對WTO承諾的四項(xiàng)主要內(nèi)容和六項(xiàng)應(yīng)對措施在長期將對我國證券市場的成熟產(chǎn)生促進(jìn)作用的同時，也更增強(qiáng)了管理層解決市場業(yè)已存在問題的必要性和緊迫性，市場存在些許憂慮和擔(dān)心是十分正常的。而本周末證監(jiān)會公布《關(guān)于上市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)若干問題的通知》再次嚴(yán)格上市公司的資產(chǎn)重組行為，對資產(chǎn)重組類個股產(chǎn)生的壓力不言而喻。從資金面方面看，近期市場出現(xiàn)了一定的擴(kuò)容加速跡象，新股發(fā)行已由前期的每周一只悄然提升到每周兩只，在歷來年底市場資金相對緊張的情況下對短期市場也造成了些許壓力。同時，前期近170余家委托理財(cái)上市公司公布公告收回的也不過10余家，這部分資金回收對市場資金面造成壓力也是不可小視�？偟膩砜�，對于發(fā)端于和建立在消息面和政策面緩和基礎(chǔ)上的本輪行情而言，偏空的消息面、吃緊的資金面削弱了市場繼續(xù)反彈的心理和資金基礎(chǔ)，對后市的行情演變也產(chǎn)生了不小壓力。但同時也應(yīng)看到，這些規(guī)范措施的出臺也是管理層規(guī)范市場行為的延續(xù)，而其10月下旬以來回歸的在穩(wěn)定氛圍中解決市場存在問題的思路并沒有改變，因此后市消息面雖還不時會有類似利空消息公布，但在目前股指處于兩大救市政策出臺時的高點(diǎn)附近的敏感時刻，再次引起市場恐怖情緒的利空出臺的可能性并不大，畢竟大盤總體處于相對穩(wěn)定的格局是符合管理層穩(wěn)定中規(guī)范的思路的。
從市場走勢看，大盤經(jīng)過近期的連續(xù)下挫，已連續(xù)擊穿包括60日均線在內(nèi)的所有中短期均線和1700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，目前已步入上證1670點(diǎn)區(qū)域，這一區(qū)域是兩大利好出臺時的1514點(diǎn)和1605點(diǎn)的兩次低點(diǎn)的連線區(qū)域，從技術(shù)角度而言，其支撐力度是很強(qiáng)的，此區(qū)域沒有后續(xù)重大利空的外力支持被擊穿的難度非常大，而在管理層穩(wěn)定中解決問題的思路下繼續(xù)出臺重大利空的可能性不大。而另一方面，所有中短期均線被擊穿后，其對大盤的日后反彈又構(gòu)成技術(shù)上的阻力。在這種消息面、資金面存在些許壓力，但后續(xù)重大利空出臺可能性不大，市場已逼近技術(shù)支撐區(qū)域而上有技術(shù)阻力區(qū)的情況下，大盤繼續(xù)大幅下跌和返身大幅沖高的動能都比較有限，總體將有望演化為上下幅度有限的相對穩(wěn)定格局的趨勢。
市場熱點(diǎn)方面，前期小有表現(xiàn)的問題股和老莊股的超跌反彈目前已告一段落，成為每日盤中跌幅居前的主要品種，這類個股所包含的中短線風(fēng)險(xiǎn)是目前投資者應(yīng)重點(diǎn)回避的。資產(chǎn)重組類個股特別是“T”族個股在有關(guān)消息面的影響下分化走勢更為明顯。在有關(guān)重組和退市新規(guī)則的影響下，一些已經(jīng)或可能實(shí)質(zhì)性重組的個股應(yīng)引起關(guān)注。目前業(yè)績優(yōu)良而穩(wěn)定的價值型個股在政策面的引導(dǎo)作用下宜引起投資者的注意，盡管其目前仍顯波瀾不驚，但在臨近年底面臨年報(bào)考驗(yàn)和政策面風(fēng)險(xiǎn)的背景下不失為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效品種。近期上市的北京華聯(lián)目前也有所動作，其對其他新股次新股也將會產(chǎn)生較強(qiáng)的帶動作用。綜合來看，目前市場熱點(diǎn)仍然比較混亂，可操作性并不強(qiáng)，投資者總體還應(yīng)以觀望為主，不甘寂寞的資金可適當(dāng)關(guān)注新股次新股和風(fēng)險(xiǎn)相對較低的價值型個股。
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