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益邦投資/余雷
雖然本周一大盤走出了頑強的下跌抵抗形態，但大盤在隨后的四個交易日內沒能抵擋住空頭的打壓，出現了1550點反彈以來的調整行情。目前大盤主要還是受到年底各項因素的影響延續了調整過程，在年關之前，受到資金面回籠的限制，市場不太容易形成反轉行情，較為理想的行情恐怕要等到元旦甚至春節以后才能形成。但就后市看，大盤下跌空間也已不 大，1624-1644點之間的跳空缺口將對股指形成強烈的支撐，因此我們認為下周大盤可能走出先抑后揚的行情，大盤在1650點之上將獲得支撐，然后將出現走穩回升的行情，年前保持在1700點附近震蕩的可能性偏大。
近期大盤的下跌主要是由于年底資金面、年報業績、新股擴容等因素的綜合影響。由于證監會前期公布了新的退市辦法，加上多數企業將完成一年的經營，是贏是虧已成為事實，因此受此影響部分劣績股尤其是ST股本周出現了深幅度的調整行情；同時年底階段，部分莊股和問題股也有資金套現的壓力，因此本周下跌幅度也明顯加劇，這樣個股下跌個數的增加以及跌幅的加大，極大地影響了投資者的持股心態，并在市場當中形成了一定的恐慌心理。但是應該看到這種狀況并不是屬于市場的主動性全面做空，這些導致大盤下跌的因素都是屬于一種階段性的利空，估計等到節后，這些影響大盤的不利因素就會逐步緩解。此外，我們看到證監會周末發布了《關于上市公司重大購買、出售、置換資產若干問題的通知》，雖然這一方面是證監會加大了對重大資產重組行為的監管，但另一方面也使公司重組的有效性有確實的保證。這一政策的出臺將提高上市公司進行重大重組的透明度，促進廣大投資者介入此類品種，增加市場的可操作性及參與性。因此將對具有實質性重組或重組已產生效益的個股帶來良好的市場預期。因此，我們認為對大盤中線走勢不必悲觀，下跌也為投資者提供了新的逢低吸納建倉機會。
操作上看，投資者在元旦以前以少量參與，短線操作為主，保存實力等待新一輪行情的到來。就當前看，我們認為新上市的新股應該成為投資者規避的對象，這是因為第一，新股目前發行的頻率減緩，導致一級市場中簽率大幅降低，增加了一級市場的成本，這使得新股在二級市場普遍高開，價格嚴重偏離價值；第二，深圳高速增發A股，由于政策原因導致47家基金傾囊而出，全力參與配售，最終獲配數高達發行總量的36.68%。由于機構投資者的大量介入，新股高開的目的就變成了讓散戶接燙手的山芋。因此，目前看對于這些新上市或將上市的個股，即使短期內走勢再強也不值得投資者介入，否則必然帶來更大的虧損。而我們認為有兩類個股在目前調整市中可以成為投資者建倉的對象：首先是小盤次新有轉送股潛力的個股。這類個股經過2245點調整以來普遍價格較低，加上盤小業績不錯，因此年終存在送股的可能，我們知道轉送股是我們市場永遠炒做的概念，因此投資者亦多做分析研究挑選其中質優價廉的個股，即使今年沒有送股，中線投資也有厚報。其次，是今年有望扭虧的ST以及部分去年虧損的重組股，由于本周受消息面基本面影響，虧損股出現整體回落的走勢，這使得部分今年業績有望扭轉乾坤的個股也出現了下跌，但是金子總是會發光的，投資者要在調整市道中學會把握這些個股。
推薦：
ST東北電(000585)：總股本87337萬，流通股14360萬，第三季度每股虧損0.214元，每股凈資產1.07元，屬重組類個股。該股由于境外銀團催逼清盤，前期連續跌停。該股本周出現底部大幅放量的走勢，周五公布與境外銀團的磋商仍在積極進行當中，周五出現止跌反彈，預計短線仍會繼續超跌反彈，可逢低適量介入。
ST九州(000653)：總股本29671萬，流通股21704萬，第三季度每股虧損0.038元。由于法院判決凍結大股東所持股份使得公司重組出現困難。本周連續跌停，短期風險已基本釋放，公司仍在積極尋求重組，周五探底成功，放量反彈，由于其絕對價位較低，可短線關注，快進快出。
茂煉轉債(125302)：總股本106400萬，流通張數1500000手，中期每股收益0.1427元。目前處于相對低位，中線投資風險不大，而收益較高，可逢低適當介入。金城股份(000820)：低市值、低市盈率個股，紙業板塊個股，與山鷹紙業股本類似。流通股7736.46萬，中期每股收益0.095元。下周山鷹紙業上市，將給該股帶來短線機會，現價可以適當介入。
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