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上周滬深兩市共有136只股票的一周(截至12月6日)漲幅達到3%，其中有31只股票曾出現在基金公布的第三季度投資組合之中，也就是說是基金持有的重倉股。經統計可知，這31只基金重倉股的4天平均漲幅達到5.95%，而同期大盤漲幅不到0.01%，基本持平。顯然，基金重倉股已經成為推動股指攀升的重要力量。
仔細比較這些走強的基金重倉股可以發現：首先，這些個股業績普遍比較優良，每股 收益平均達到0.31元，其中26只個股2001年的中報每股收益在0.15元以上。其中，每股收益高達0.996元的中集集團漲幅達到6.852%，每股收益達到0.935元的五糧液漲幅達到13.272%。受7月以來大盤深幅回調影響，績優股也出現了較大幅度的下挫，很多基本面較好的績優股市盈率不足20倍，而目前個股的普遍市盈率在30-40倍左右，績優股的市價顯然處于超跌位置。因此，隨著大盤企穩走強，績優股出現回升也是價格回歸價值的內在要求所致。而由于基金重倉股多為業績優良的個股，越來越喜好投資績優股的基金表現強于大盤就理所當然了。因此有理由相信，只要市場不再遭遇重大的利空消息，前期超跌的基金重倉股必然穩步實現價值回歸上揚走勢。
其次，漲幅較大的這些基金重倉股多為多個基金聯合持股。除曙光股份、數碼測繪、春蘭股份等11只股票為基金泰和、景福、裕華等單個基金持有之外，其余股票一般都由2至6個基金聯合持有。其中，基金同德等15只基金聯合持有中興通訊，基金漢博等10只基金聯合持有同仁堂。而另一方面，在同一基金管理公司下聯合持倉的個股則有中集集團、樂凱膠片、國電電力、鳳凰光學、凱迪電力、長城電腦等6只股票。聯合持倉的基金數量多，表明基金對個股基本面和成長性認可的程度，這類個股顯然是投資風險較小的品種。同時，一個股票的股價上漲將使多只基金的凈值提高，對聯合持倉的基金都有利。
這些基金重倉股在上周的出色表現不是偶然的，績優股的價格回歸價值是股價上漲的主要內在因素。目前已年末將近，基金作為市場的投資主體，為提升自身的投資業績而做的主觀努力也是基金重倉股在年末有所表現的外在因素之一。本次大盤深幅調整帶給投資者的心理影響力已經有目共睹，即使連續出臺利好消息，眾多的投資者仍然保持謹慎小心的觀望態度。根據以往經驗，如果沒有能吸引人氣，具有一定代表性的龍頭股出現的話，大盤很難走出價漲量升，穩步上揚的牛市行情。此外，由于調整了重組相關的財務制度和上市公司退市制度也提高了上市公司重組的成本，這就將使得以往年末最火爆的“重組”行情未熱先涼。因此，穩健、績優、成長的投資理念將主導今年年末的行情，這也是管理層所樂意看到的�；鹱鳛楣墒兄凶顚I的投資專家之一，投資組合中絕大多數是以績優、成長為標準的，基金重倉股成為年末行情的領頭羊之一，可以說是眾望所歸。投資者可關注五糧液(000858)、春蘭股份(600854)、太極集團(600129)、長城電腦(000066)、中原油氣(000956)、深圳機場(000089)、中興通訊(000063)等基金重組個股，以此在防范風險的前提下，把握年末行情中的短期投資機會。
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(杭州新希望)
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