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本報記者 胡冰
自市場經濟體制確立以來，除去國家機關和部分事業單位，國內幾乎再也找不到什么旱澇保收的地方了。至于企業，那就更不用說，肯定要自負盈虧，但基金公司卻是個例外。在管理層超常規發展機構投資者的政策導向下，近年來，基金公司不但受到各種優惠政策扶持，得到超常規發展，而且一直享有不論業績虧盈，管理費可以照常提取的特權。這種違
反了市場經濟的基本原則的特權，不僅從根本上解除了基金公司經營管理的后顧之憂，而且事實上培養了部分基金公司不思進取、跟風炒作的心態，也為少數操守不佳的從業人員違規操作埋下隱患。
由于旱澇保收，部分基金公司缺乏一般企業正常經營中的危機感，更缺乏為股東提高投資回報的責任心。少數基金從成立之日起，就從來沒有盈利過；不少基金不僅分紅趕不上銀行利息，甚至連凈值都跌破面值，讓持有人大呼上當，叫苦不迭。至于同一家基金公司旗下，封閉式為開放式輸送利潤，大客戶比小客戶費用優惠，諸如此類的現象更是司空見慣，甚至已成為一種淺規則。只要有利于發行，啥都好說；只要有利于大股東，啥都敢干。反正不愁破產倒閉，反正不著急業績盈虧。最糟糕的結果也不過是：高管大不了高薪到手換個地方干，大股東大不了股權轉讓，反正有的是下家，不愁賣不出去。只要現行政策和制度安排不變，要想改變基金業目前這種缺乏競爭，沒有活力的現狀，真是談何容易。這一點，從2004年度基金半年報業績中也可見一斑。
據上海財華統計，創富能力居前的10家基金公司上半年創造的凈收益總額為90億元，占127只基金上半年所創全部凈收益的75.6%。也就是說，約三分之一的基金公司創造了四分之三的收益。其中，華夏基金管理公司上半年創造的凈收益最多，為15億元，而排名在二、三位的博時和南方基金管理公司創造的凈收益也都超過了10億元。因此，這3家基金公司的凈收益又占前10家基金凈收益總額的1/3強。
與此同時，截止6月30日，127只基金的未分配凈收益總額為-56.95億元，表明尚有不少家基金今年上半年凈收益為負數，而且數額還不小。由于上半年凈收益為負數，就整體而言，基金在今年下半年將再次陷入類似去年上半年的困境。由于本期的收益分配超過了凈收益獲取速度，基金要想在下半年實現整體意義上的分紅，需要首先彌補這56.95億元的實際虧損。也就是說，又有不少家基金今年下半年可能無法分紅。
雖然基金業績近年來已出現明顯的兩極分化，但迄今為止尚未有出臺基金破產清算政策或法規的任何信號。然而，隨著保險資金直接入市和銀行直接發起成立基金等人們期盼的利好成為現實，那些依靠現有種種特權而茍安于一時的基金公司，在失去銀行發行網絡和巨額保險資金的支持后，離淘汰出局的日子恐怕已經不遠了。果真如此，則基民幸甚！股民幸甚！！股市幸甚！��！
 
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