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基金經理反對“社保基金概念股”的說法，堅決否認聯手做空
本報訊 據《深圳特區報》報道，前日多家社保基金投資組合持有的個股出現暴跌，一度企穩的社保基金概念股遭到重創。在基金重倉股相繼完成補跌后，社保基金概念股的大幅下挫，令市場對大盤后期的走勢充滿疑慮。
業績排名壓力大 管理人否認聯手做空
從上市公司今年半年報披露的信息分析，社保基金介入了100多家上市公司，持倉結構發生了較大調整。物流、資源、地產、電力設備、生物醫藥、家電等行業內突出的個股，均被社保基金持有。前天出現暴跌的皖通高速(資訊 行情 論壇)、中原高速(資訊 行情 論壇)、福建高速(資訊 行情 論壇)、楚天高速(資訊 行情 論壇)，都是社保基金新增的重倉股。其中，社保基金102和108兩個組合共持有中原高速1248萬股左右。
記者就社保基金概念股的暴跌，采訪了負責社保基金投資的部分基金經理。據了解，目前多數基金經理反對“社保基金概念股”的說法。某基金經理表示，由于社保基金委托不同的基金公司管理，因此在投資上主要以各基金公司的投資理念和風格為基礎，很難單獨將社保基金分離出來分析。隨著全國社保基金第二次增選活動的展開，新一批社保基金投資管理人將從30家左右基金券商中產生，因此投資活動將更具有分散性。在業績排名評價的巨大壓力下，社保基金管理人聯手做空的可能性很小。
一位基金經理表示，社保理事會對社保基金投資明細的要求，是以天而非周來計算。因此，基金經理承受壓力的強度遠遠超過市場的一般認識。“聯手做空”，簡直是拿自己的飯碗開玩笑。
據介紹，如果確有機構積極拋出重倉股，那么除了考慮基本面以外，對新股發行詢價機制的預期可能是重要因素。按照監管層征求意見的思路，機構投資者在參與新股發行時將需要動用更多的資金申購，因此可能部分滿倉的基金需要盡快清空部分股票，增加手里的現金。
107重倉好當家 社保基金投資遭質疑
從社保基金2003年重倉大盤股，到今年開始轉至中小盤股，市場對社保基金投資的安全性不斷提出質疑。從前日的交易狀況分析，無論大盤股還是小盤股，社保基金的投資風險不可忽視。
在采訪中，記者發現基金經理將涉及社保基金概念的“高速公路股暴跌現象”視為巧合，而非社保基金聯手做空。比如，前日跌幅榜上的嘉瑞新材(資訊 行情 論壇)(000156)和建設能源(000600)，就跟社保基金不沾邊。據分析，導致高速公路板塊暴跌的主要原因是交通部人士日前接受采訪時稱，今后國家將加大財政資金的投入，減少收費高速公路的總量。高速公路作為國家的基礎設施，今后的發展趨勢是政府免費提供。比如重慶市高速公路通行費的平均下調幅度已達26.7%，四川、河南等省也將采取措施降低公路通行費。艱難上漲了3個月的高速公路板塊，僅僅因為一個交易日的暴跌，就被打回了原形。
這就給社保基金出了難題：此前市場一直呼吁社保基金應該投資于交通港口等收益穩定的股票，不要去追求過高的收益。同時，社保基金107組合則可能要受到市場質疑。該組合持有的好當家(資訊 行情 論壇)，半年報遺漏多筆巨額借款。根據其半年報補充披露，該公司半年報未披露上半年先后發生的8筆一年期借款和1筆一月期借款，并且金額龐大。該公司盡管只有6000萬的流通股本，卻被社保基金看上，曾經引起市場的爭論。目前看來，如果社保基金107組合持有的60萬股沒拋出，投資收益難免要受到一定的影響。
社保基金本身所特有的性質令其投資的安全性備受市場關注。從此前的投資實踐看，社保基金投資的收益與安全性獲得了市場認可。特別是在2003年下半年股指低位時的積極介入，為社保基金賺取了相對可觀的回報。而全國社保理事會對社保基金管理人的高標準嚴要求，也將眾基金經理搞得“戰戰兢兢”。不過，這并沒有使社保基金免受系統性風險的打擊。受4月開始的大盤下跌影響，社保投資收益前兩個季度僅取得大概10億元左右的成績。這與2003年下半年開始的社保投資140億元，收益34億元的24%相比，社保基金投資股市的收益率已經大幅下降。
 
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