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保本基金一般將基金資產(chǎn)分為保本資產(chǎn)和收益資產(chǎn)兩部分。保本資產(chǎn)主要投資于債券，收益資產(chǎn)主要投資于股票。它將投資債券確定的收益大于投資股票可能發(fā)生的虧損額，從而實(shí)現(xiàn)保本目標(biāo)。
投資債券可以使基金在三年保本周期結(jié)束時(shí)獲得確定的投資收益。而投資股票會(huì)伴隨著投資風(fēng)險(xiǎn)，投資股票的額度應(yīng)該控制在多大呢？基金管理人可根據(jù)市場(chǎng)行情的判斷來(lái)動(dòng)
態(tài)調(diào)整股票的投資額度。股票的投資額度是隨著安全墊放大倍數(shù)的調(diào)整來(lái)隨之調(diào)整的。安全墊是股票投資可承受的最高損失限額。如果安全墊不放大，也就是將投資債券確定的投資收益金額投資股票，那么即使股票完全虧損，債券確定的投資收益也能將虧損完全彌補(bǔ)，從而基金整體能夠?qū)崿F(xiàn)保本目標(biāo)。由于股票完全虧損的可能性很小，因此可以適當(dāng)放大安全墊的倍數(shù)。如果將投資債券確定的投資收益的兩倍投資股票，也就是將安全墊放大一倍，那么如果股票虧損的幅度在50%以內(nèi)，則基金仍能實(shí)現(xiàn)保本目標(biāo)。
很顯然，隨著安全墊放大倍數(shù)的增加，投資風(fēng)險(xiǎn)在日趨增大；但過(guò)小，則使基金收益性不足。基金管理人會(huì)在股票投資風(fēng)險(xiǎn)加大和收益增加這兩者間尋找適當(dāng)?shù)钠胶恻c(diǎn)，也就是確定適當(dāng)?shù)陌踩珘|放大倍數(shù)，以力求既能保證基金本金的安全，又能盡量為投資者創(chuàng)造更多的收益。
 
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