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前兩日多方的反擊未能有效阻止市場的下跌趨勢，周四交易所國債現券市場再次破位下行，個券跌幅加大。尤其是跨市場基準概念券跌幅增加對市場的殺傷力特別大，因其可能將交易所的空頭氛圍直接傳遞到銀行間市場，引起幾個債券市場一同下跌，從而使空頭市場狀況進一步得以確立。
與現券走勢形成明顯對照的是回購利率急速下跌，在尚未啟動臨時調整標準券折算率
機制的情況下，對降低持券機構的持倉成本較為有利。造成交易所市場國債回購利率尾盤急速下挫的主要因素是當天的央行公開市場操作，3個月央票參考收益率較上周同期限品種下降了近20個基點，28天正回購的中標利率較上周下降25個基點。央行近兩個月置央票和回購利率持續走低而不顧，堅持控制公開市場操作的數量，其深遠意圖越來越令市場陷入不安和猜測之中，不但沒能像往常一樣穩住現券市場，反倒使投資者擔憂會不會是暴風雨前的沉寂。
當天媒體披露李揚關于近期中國不大可能加息的言論絲毫沒能穩定人心，因為他說的是中央銀行需要兩三個月的時間等待宏觀經濟形勢更為明朗化，但目前市場普遍擔憂的是兩三個月以后央行還是會加。周小川行長在天津調研的講話，對債市也是空頭氣味很濃。因此，目前現券市場的持續下跌應是對基本面和政策面走向的提前反應。上海證券報中央財經大學金融證券研究所久誠
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