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本周兩市基金指數雙雙小陰報收，并且成交縮量，股指重心小幅下移，積弱特征仍然十分明顯。上證基金指數來看，股指已經跌破去年下半年的歷史性底點889點，再創595點新低。以基金當前的走勢來看，在上周小幅放量上漲后，本周再次走弱，且成交也明顯回到前期水平，這成為制約多頭帶動大盤反彈的重要因素。當前基金仍然運行在所有均線下方，后市需謹慎控制倉位風險。
本周，首只LOF——南方積極配置基金于2004年8月24日起在全國公開發行，令人欣慰的是，在當前如此低迷的市場中，該基金上市首日銷售已接近100萬元。這與二季度以來的幾只新基金首日的認購額一般都在10萬元左右形成天壤之別。 應該說，國內首只LOF的推出，對證券市場，尤其是基金市場，影響較大。由于目前A股市場可供長期投資品種的缺乏，并且我國目前尚無沽空交易機制，使得基金業的發展難以顯現出足夠的優勢。為了改變這種狀況，相關管理部門做出了不懈的努力，意圖通過交易方式的創新激活基金市場，如ETF、以及LOF。
盡管目前市場尋底的過程還沒有結束，但基金戰略性的資產配置還是值得關注。戰略性的資產配置是典型的長期配置，基金經理按照預期的長期資產品種收益進行配置。因為權數的設置建立在對各行業未來5年預期收益的基礎上，戰略性資產配置往往不會每年重新更新5年的行業預期收益值，其投資策略基本是買入持有的長期投資思維。不過基金對戰略性資產的挑選是非常嚴格，往往是運作非常透明、行業前景較好、業績增長能持續的藍籌上市公司。
本輪表現較好的公司基本都是各行業的龍頭上市公司，煤炭行業股由于資源瓶頸而被看好，交通運輸類股受到中國經濟長期快速增長拉動，招商銀行(資訊 行情 論壇)、萬科(資訊 行情 論壇)A則是因為公司治理結構較好、運作透明、增長預期良好。隨著市場零和博弈游戲的結束，市場呼喚具有財富效應的上市公司，而這些戰略性資產是最有可能成為具備財富效應的上市公司代表。
基金的蕭條市場，也使得保險資金大幅減倉。中國保監會公布的截至7月底的統計數據顯示，目前保險資金在基金上的投資已經開始減少，與6月底的數據相比，保險資金在證券投資基金上的投資降低了23億元。在最近幾個月保險資金的基金投資中，增幅已經明顯減緩。剛剛公布中報的人保財險就已經透露，由于股市低迷，其在證券上的投資出現了較大虧損。在總結經驗后，人保財險表示將考慮適當賣掉一些基金。截至7月底，全國保險業的總資產為1.097萬億元，保險資金購買的國債繼續增加，達到了1960億元。而保險公司持有的證券投資基金也達到了668億元，如果單單與去年同期相比，保險資金在基金上的投資出現了大幅增長，但如果與6月底比較，則減倉了23億元，今年以來首次出現保險資金對基金的投資規模下降。
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