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由于近期國際市場原油價格持續飆升，被業內視作石油期貨先頭兵的燃料油期貨無疑將吸引社會各界的廣泛關注。那么，燃料油期貨會如何定位?
作為一個新品種，上市初期的定位及走勢在很大程度上會受到市場參與者心態的影響。先看投機類投資者。通常情況下，新品種上市首日，投機者會習慣性看多，但由于原油價格已處于加速上漲后的高位，借題發揮大舉做多有較大風險，且此前的模擬交易近期合約價
格波動十分平穩，因此，投機資金在上市初期高舉高打入場拉抬的可能性很小。
再看現貨套保類投資者。在目前燃料油價格持續高企的形勢下，現貨買賣雙方觀望氣氛濃厚，對遠期的價格判斷趨于保守，加上油類市場長期存在的遠期貼水現象，現貨商對遠期價格預期將接近現貨價并略低。
因此，盡管最近的期貨合約是1月份(這也將成為上市初期的主力合約)距今還有四個月時間，但上市初期，期價可能十分接近現貨價，其上限將是賣方的現貨轉拋期貨交割成本，大致在2300，下限將是買方的心理成本，大致在2000。
也就是說，燃料油上市首日1月合約的定位很可能接近目前的現貨價但略低，大致在2130-2140區域，如出現脫離該區域超過30點均可短線反向操作，尤其是出現2170以上的價位時，更可及時把握拋空機會并可考慮中線持有。在上市初期期價波動區間一般不會超過2000至2300，中期更可能震蕩回落逐步向上述波動區間的下方乃至1950等更低位運行。
進入8月中旬后，黃埔港報價在進口成本上漲帶動下逐步攀升達到2170-2190，但這只是賣方公開報價。買家受到成本制約，入場十分謹慎，公開遞價普遍較低，目前實際成交價大致在2150-2160左右。
分析后市，黃埔市場價格波動主要取決于進口成本和當地供求關系的變化。進口成本受到新加坡市場價的直接制約。由于上半年新加坡燃料油庫存始終較高，價格嚴重滯漲于原油，截至8月18日，新加坡渣油庫存繼續增長達到1290.4萬桶，處于9年以來的最大值。未來三周內，還將有100萬噸左右的燃料油到港，高企的庫存短期內難以下降，燃料油價格滯漲于原油的狀況將繼續維持。即使原油再度上漲，估計新加坡價格也難以突破200美元，相應的進口到港成本換算成人民幣在2170左右(下半年到岸貼水下降，以11美元計)，考慮到在高位進口商十分謹慎，估計2150左右就是實際進口成本的上限。再看供求關系。盡管今年夏季廣東地區用電十分緊張，燃料油消費旺盛，但由于市場作了過早的預期，提前大量進口燃料油，直接導致國內庫存積壓，削弱了新增需求，且下半年持續高企的價格也大大超出了企業的承受能力，實際需求并不旺盛。展望后市，由于進入9月份后持續高溫天氣將結束，電力需求將有所緩解，黃埔市場燃料油價格有望震蕩回落。此外，國際原油價格也有望見頂回落。上海證券報建證期貨邱海翔
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