□ 江蘇天鼎 秦洪

　　目前，滬深兩市雖然重心不斷下移，甚至一些基金重倉股也難免出現大跌的走勢，但是社保基金重倉的個股卻相對強硬，社保基金投資力度最大的長江電力(資訊 行情 論壇)在近期儼然成為市場價值重心，而華芳紡織(資訊 行情 論壇)、凱諾科技(資訊 行情 論壇)、三愛富(資訊 行情 論壇)、鐵龍股份(資訊 行情 論壇)等個股的重心也有上移趨勢，那么

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，如何看待該板塊的走高？這些板塊的基本面又有哪些優勢呢？

　　基本面“守中有攻”

　　截至上周五，滬深兩市半年報的流通股東中出現社保基金的上市公司有111家，綜觀此類個股，我們不難發現社保基金重倉的品種主要集中在兩大板塊：

　　一是長期維持績優的品種，甚至包括那些雖然從屬于經濟周期型但業績卻能夠在經濟周期波動中平穩發展的個股以及行業一般但卻能夠在行業競爭中脫穎而出的個股。

　　前者的代表是鋼鐵板塊中新興鑄管(資訊 行情 論壇)，業績一直保持在0.5元以上，每年的分紅都在每股0.30元以上，這就意味著此類個股能夠擺脫經濟周期的波動，業績平穩增長，社保基金也可以獲得穩定的分紅來源；后者的代表是造紙板塊中的華泰股份(資訊 行情 論壇)、白酒板塊的五糧液(資訊 行情 論壇)等。

　　二是股價大跌但來年擁有業績增長點的個股，這主要集中在一些再融資以及新股的個股身上。較為典型的有近期走勢引人注目的山西三維(資訊 行情 論壇)，雖然公司在半年報預期年初至下一報告期末的累計凈利潤將同比下降50%以上，但由于山西三維在2003年的募集資金項目即將進入投產期，有望成為2005年新的利潤增長點，所以，社保基金103組合在半年報里持有286萬股，另外，近期股價重心持續上移的鳳竹紡織、華芳紡織等板塊也是如此。而他們的K線圖顯示此類個股在前期都暴跌過，如此的特性就賦予了此類個股既具有一定安全性，不會出現強勢股突然破位所帶來的風險，也具有一定的攻擊性。具備攻擊性可能恰恰是社保基金選股的核心理念。

　　三類板塊值得跟蹤

　　社保基金的特性賦予了他們的保守性，而對于中小投資者而言，來到證券市場自然也是需要保本為前提的，但這僅僅是前提，因為最重要的是要獲得高額利潤，所以，社保基金板塊固然有著諸多優點，但有些優點并不適合中小投資者，因此，投資者要對社保基金板塊予以去粗存精，進行再分析，從中選擇既具有保本功效也具有未來領漲的板塊或個股，就目前來看，社保基金關注的111只個股中，有這么三個行業是可以關注的。

　　一是紡織類個股。紡織行業在2005年元月1日將面臨著紡織品配額取消的巨大利好，從而意味著紡織類個股凡是具備產能擴張潛力的個股極有可能在2005年獲得高速增長，這可能也是上文提到的鳳竹紡織、華芳紡織等紡織類個股成為社保基金新秀的原因。而有意思的是，申達股份(資訊 行情 論壇)、浙江龍盛(資訊 行情 論壇)、華潤錦華(資訊 行情 論壇)、凱諾科技等諸多紡織股也不約而同地成為社保基金的新秀，由此可見紡織類個股有望成為未來的領漲板塊之一。

　　二是中成藥板塊。中成藥板塊在近期擁有了兩方面的優點，一方面是該板塊擁有一定的秘方，具有自主定價能力，說明白點就是中成藥廠適量提價，還是得買藥，片仔癀(資訊 行情 論壇)如此、云南白藥(資訊 行情 論壇)也如此；另一方面是中成藥板塊在今年上半年成為醫藥行業為數不多凈增長的細分行業，所以片仔癀、云南白藥、益佰制藥(資訊 行情 論壇)等中成藥股成為社保基金重倉的品種，值得關注。另外，國際化戰略成功的化學原料藥中的華海藥業(資訊 行情 論壇)、海正藥業(資訊 行情 論壇)等也可關注。

　　三是產能迅速擴張的化工板塊。在半年報中，云天化(資訊 行情 論壇)、四川美豐(資訊 行情 論壇)、魯北化工(資訊 行情 論壇)、六國化工(資訊 行情 論壇)等個股成為社保基金重倉股，另外，三愛富、星新材料(資訊 行情 論壇)、山西三維等個股也是如此，他們的共同特點就是他們的主導產品在同行業中處于領導地位，而且產能在未來也有所擴張，從而賦予了此類個股的業績增長動力。