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劉藉仁
全新套利模式
目前，我國封閉式基金只能在二級市場交易，而開放式基金則只能通過一級市場進行申購和贖回，LOF的問世將打破二者之間的鴻溝。由于可以在一級市場申購贖回、二級市場
交易，因此，LOF為投資者帶來了一種全新的套利模式。如果當市場價格低于基金資產凈值時，投資者可以在二級市場購入該品種，再通過轉托管的方式按基金凈值向基金公司進行贖回獲利。相反，當市場價格高于基金凈值時，投資者又可以先向基金公司申購，再在二級市場以市場價格出售來套利。
提高資金周轉速度
深交所采取的類似德國、澳大利亞的LOF，融合了開放式基金的自由贖回規則與封閉式基金可交易規則，其將交易所體系定位于持續競價，并通過轉托管機制連通了場內交易系統與場外代銷系統。這將在最大程度上調動市場資金的積極性，避免開放式基金的過度凈贖回和封閉式基金的極度邊緣化。
同時，由于LOF主要投資者將是股民，所以在股票行情好時，股民可以利用其更快的交割制度，從基金投資轉到股票投資。而在行情難以把握的情況下，退而投資基金，從而將大大提高市場內資金的周轉速度。
存在一定局限性
LOF具有突出優勢的同時，也面臨著設計上的局限性。
一、存在套利局限性。
LOF采用的套利原理就是通過一級市場和二級市場之間的轉托管機制，打通套利的必要渠道。根據已有的信息看，基金持有人可自行選擇交易方式，改變基金的交易方式必須預先進行基金份額的市場間轉托管，轉托管需要一定的時間。而套利的有效性依賴于良好的流動性。以目前證券市場的波動情況，顯然，轉托管時間限制將大大增加套利的局限性。
二、報價系統面臨挑戰。
LOF并不針對被動的指數投資，而是廣泛適用于各種開放式基金的管理渠道之中。這就帶來另外一個難題：基金的單位凈值不再隨指數同步波動，透明可期。而為了給二級市場交易提供參照，又需要對基金單位凈值進行時時報價。于是，這就對現有的基金凈值報價體系提出了挑戰。
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