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李選進(jìn)
不同職業(yè)或是人生計(jì)劃的人，需要的財(cái)務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)都不盡相同，而獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的主要職責(zé)，就是了解投資者需要，為他們制訂及履行財(cái)務(wù)計(jì)劃。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)“代勞”投資基金亦不例外。
萌芽
履行財(cái)務(wù)計(jì)劃的步驟一般是：一)確定投資者目前的財(cái)務(wù)狀況；二)確定投資者的財(cái)務(wù)目標(biāo)；三)分析其它財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、稅制、信貸法規(guī)及投資產(chǎn)品的可用性等等；四)制訂財(cái)務(wù)計(jì)劃初稿及建議；五)與投資者協(xié)商計(jì)劃實(shí)施的細(xì)節(jié)；六)進(jìn)行執(zhí)行計(jì)劃后的回顧與更新。
看似簡(jiǎn)單的六步，早在二十世紀(jì)三十年代美國(guó)的保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)人員開(kāi)始小試牛刀。第二次世界大戰(zhàn)后，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇及社會(huì)財(cái)富的積累促使美國(guó)的財(cái)務(wù)策劃業(yè)進(jìn)入擴(kuò)展階段。因?yàn)楫?dāng)時(shí)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的迅速變化，逐漸使富裕階層和普通消費(fèi)者無(wú)法憑借個(gè)人的知識(shí)和技能，通過(guò)運(yùn)用各種財(cái)務(wù)資源，來(lái)實(shí)現(xiàn)自己短期和長(zhǎng)期的生活、財(cái)務(wù)目標(biāo)。為了解決這些問(wèn)題，消費(fèi)者開(kāi)始主動(dòng)尋求稱(chēng)職的、客觀公允的、以追求客戶利益最大化為己任的、講職業(yè)道德的、專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，以獲取咨詢(xún)。
這一時(shí)期，有關(guān)的從業(yè)人員數(shù)目不斷增加，但從業(yè)員質(zhì)素良莠不齊的問(wèn)題亦隨之而來(lái)。首先是幾乎所有提供金融服務(wù)的專(zhuān)業(yè)人員都使用財(cái)務(wù)顧問(wèn)這個(gè)名字或稱(chēng)自己能提供個(gè)人理財(cái)服務(wù)；然后是財(cái)務(wù)策劃行業(yè)相關(guān)的資格證書(shū)、專(zhuān)業(yè)執(zhí)照名目越來(lái)越多，消費(fèi)者很難知道到底怎么樣的“理財(cái)專(zhuān)家”才值得相信。
直至財(cái)務(wù)策劃師認(rèn)證(Certified Financial Planners，CFP)制度的建立，行業(yè)才走進(jìn)成熟穩(wěn)定發(fā)展期。CFP制度的最大特點(diǎn)是，宣導(dǎo)從業(yè)者在提供財(cái)務(wù)策劃服務(wù)時(shí)，只能幫助客戶制定一個(gè)長(zhǎng)期的可執(zhí)行計(jì)劃，而不是推銷(xiāo)特定產(chǎn)品。而行業(yè)亦逐漸發(fā)展為一個(gè)獨(dú)立的金融服務(wù)行業(yè)。
香港財(cái)務(wù)顧問(wèn)行業(yè)問(wèn)題浮現(xiàn)
在香港，財(cái)務(wù)策劃業(yè)雖然已發(fā)展十多年，但談得上迅速發(fā)展的，就只是近幾年的事。目前，香港大大小小的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司超過(guò)二百家。就在這市場(chǎng)擴(kuò)展期，無(wú)可避免地，行業(yè)管治問(wèn)題亦逐一浮現(xiàn)。由于開(kāi)辦一家獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司的資金相對(duì)不多，往往一兩位從業(yè)員便可成立一家公司；這些公司是否有足夠資源培訓(xùn)專(zhuān)業(yè)員工，為市場(chǎng)上多支基金作盡職審查，以保障投資者的利益，外人難以掌握。
近年監(jiān)管機(jī)構(gòu)接收到有關(guān)從業(yè)員失職的投訴個(gè)案日增。香港也接二連三出現(xiàn)非認(rèn)可對(duì)沖基金丑聞；繼國(guó)際性獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司羅德利所承銷(xiāo)的兩支對(duì)沖基金出事后，Charles Schmitt＆Associates(CSA)的“絕對(duì)回報(bào)對(duì)沖基金”也發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理挪用客戶資產(chǎn)事件。
由于獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司是這些非認(rèn)可基金的主要銷(xiāo)售渠道之一，它們能否有效地篩選基金，引起了市場(chǎng)關(guān)注。近期香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)已走訪十家具規(guī)模的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司，了解行業(yè)運(yùn)作及從業(yè)員所觸及的灰色地帶，相信不久之內(nèi)便會(huì)公布進(jìn)一步的監(jiān)管規(guī)例，以確保行業(yè)的健康發(fā)展。
獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)離大陸有多遠(yuǎn)？
為何大陸仍未有獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的出現(xiàn)？估計(jì)原因有三：
一是國(guó)內(nèi)的投資工具仍然偏少，基金的種類(lèi)及數(shù)目不多，未能達(dá)至全面財(cái)務(wù)策劃的目標(biāo)；二是在國(guó)內(nèi)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司要取得相關(guān)牌照的費(fèi)用昂貴；三是國(guó)內(nèi)投資者仍以投機(jī)心態(tài)居多，仍未接受到長(zhǎng)線及全面財(cái)務(wù)策劃的理念，這些因素限制了獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司的生存空間。
不過(guò)，投資者可以想象的是，隨著中國(guó)與國(guó)際市場(chǎng)逐步接軌，國(guó)內(nèi)投資工具的選擇亦會(huì)循著多元化的方向發(fā)展，屆時(shí)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)的角色便會(huì)變得重要起來(lái)。
◇作者系匯豐投資管理(香港)有限公司董事兼亞太區(qū)企業(yè)托展及中國(guó)事業(yè)部主管
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