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記者從南方基金管理有限公司獲悉，該公司將在8月推出第一只在深圳證券交易所上市交易的開放式證券投資基金(Listed Open-end funds，LOFs)，命名為南方積極配置證券投資基金。
專家表示，LOF結(jié)合了封閉式基金和開放式基金的優(yōu)點(diǎn)，投資者既可以選擇在代銷機(jī)構(gòu)申購(gòu)、贖回基金，又可以采取與股票以及封閉式基金相同的電子化撮合交易方式在交易所
買賣基金，交易結(jié)算方便、快捷，可以滿足不同類型投資者的交易風(fēng)格和投資者即時(shí)、連續(xù)的交易需求。
由于LOF在場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外同時(shí)進(jìn)行交易，因此當(dāng)兩者出現(xiàn)價(jià)差時(shí)，投資者就可以利用轉(zhuǎn)托管方式將基金份額在銀行和券商之間進(jìn)行轉(zhuǎn)托管，獲取差價(jià)收益，達(dá)到套利目的。
首只LOF屬于平衡型基金
據(jù)南方基金有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，南方積極配置的投資范圍為國(guó)內(nèi)依法公開發(fā)行的各類股票、債券及中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他投資品種。其中，股票投資范圍為所有在國(guó)內(nèi)依法公開發(fā)行的、具有良好流動(dòng)性的A股；債券投資范圍包括國(guó)債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、短期票據(jù)和回購(gòu)等；剩余部分的現(xiàn)金資產(chǎn)將主要投資于各類銀行存款。在投資范圍內(nèi)，根據(jù)投資目標(biāo)、投資理念和投資策略，基金將從中選擇出適合的投資對(duì)象，完成資產(chǎn)配置、行業(yè)配置和個(gè)股選擇的過(guò)程。
其中，資產(chǎn)配置將在上述各大類投資品種之間進(jìn)行，以決定股票和債券的投資比例，大類資產(chǎn)投資的目標(biāo)比例為：股票85%，債券10%，現(xiàn)金5%；可能比例為：股票40%-95%，債券0%-50%，現(xiàn)金5%-10%；行業(yè)配置將以與國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有高度關(guān)聯(lián)性、貢獻(xiàn)度大、成長(zhǎng)性快、投資價(jià)值高的六個(gè)行業(yè)為主，這六個(gè)行業(yè)的投資比例不低于整個(gè)股票投資的65%；在資產(chǎn)配置和行業(yè)配置的基礎(chǔ)上，進(jìn)行個(gè)股的選擇。
在銀行和交易所同時(shí)交易
據(jù)了解，投資者的認(rèn)購(gòu)的方式分場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外兩種方式。場(chǎng)內(nèi)方式：上市開放基金的發(fā)售期內(nèi)，深圳證券交易所將指定日期多次掛牌定價(jià)銷售本基金，投資者可以利用有效的深交所股東代碼卡，采用與認(rèn)購(gòu)新股相同的方式進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。場(chǎng)外方式：上市開放基金在交易所上網(wǎng)定價(jià)發(fā)售時(shí)，投資者可同時(shí)利用基金管理人、銀行及部分券商代銷機(jī)構(gòu)的銷售渠道采用與現(xiàn)行開放式基金相同的方式銷售基金。
在證券公司購(gòu)買LOF，只要有深交所的股東代碼卡即可。投資者在銀行網(wǎng)點(diǎn)購(gòu)買，需要有一個(gè)深交所股東代碼卡，并在中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司開戶。投資者場(chǎng)內(nèi)交易使用的是基礎(chǔ)證券賬戶，是指深交所股東代碼卡，場(chǎng)外交易使用的是開放式基金賬戶，即中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司的賬戶。
發(fā)售期結(jié)束并宣告成立后，交易所將不同與場(chǎng)外，不再接受投資人對(duì)上市開放基金的申購(gòu)。認(rèn)購(gòu)南方積極配置基金的最低金額為1000元人民幣(工商銀行為5000元)，追加認(rèn)購(gòu)最低金額為人民幣1000元。場(chǎng)內(nèi)的基金份額須辦理市場(chǎng)間轉(zhuǎn)托管手續(xù)，將份額轉(zhuǎn)入場(chǎng)外進(jìn)行贖回。
轉(zhuǎn)托管營(yíng)造套利良機(jī)
上市開放基金的交易分為場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易兩種交易方式。開放式基金上市后，基金持有人可自行選擇交易方式。改變基金的交易方式必須預(yù)先進(jìn)行基金份額的市場(chǎng)間轉(zhuǎn)托管。
專家表示，對(duì)于銀行客戶，如果平時(shí)沒(méi)有買賣股票的習(xí)慣，可選擇場(chǎng)外交易；對(duì)于券商客戶，一般都有買賣股票習(xí)慣，利用交易所認(rèn)購(gòu)或買賣南方基金配置基金就很方便；對(duì)于大型機(jī)構(gòu)客戶，一般選擇場(chǎng)外方式；對(duì)于中小散戶，可選擇場(chǎng)內(nèi)方式。
由于南方積極配置基金在場(chǎng)外(銀行)是按基金凈值進(jìn)行申購(gòu)和贖回，而在場(chǎng)內(nèi)(深交所)是通過(guò)實(shí)時(shí)價(jià)格進(jìn)行交易。當(dāng)兩者出現(xiàn)價(jià)差時(shí)，投資者就可以利用轉(zhuǎn)托管方式將基金份額在銀行和券商之間進(jìn)行轉(zhuǎn)托管，獲取差價(jià)收益，達(dá)到套利目的。
轉(zhuǎn)托管套利需要注意的是，第一，需要考慮場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外的手續(xù)費(fèi)用；第二，需要考慮轉(zhuǎn)托管的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)。基金份額的市場(chǎng)間轉(zhuǎn)托管需要兩個(gè)交易日的時(shí)間，即投資者T日提交市場(chǎng)間轉(zhuǎn)托管申請(qǐng)，需經(jīng)過(guò)兩個(gè)工作日(T＋2日)方可申報(bào)交易或辦理贖回，在兩日之內(nèi)，市場(chǎng)很有可能會(huì)發(fā)生價(jià)格變化。
專家表示，雖然目前國(guó)家對(duì)部分過(guò)熱行業(yè)進(jìn)行了宏觀調(diào)控，但是整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依舊是向好的，而且國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控的目的也是為了經(jīng)濟(jì)更好地增長(zhǎng)；另一方面，證券市場(chǎng)調(diào)整已很充分并且反彈欲望較強(qiáng)烈，因而也是投資者購(gòu)買基金的好時(shí)機(jī)。南方積極配置作為第一只LOF，結(jié)合了封閉式和開放式的雙重優(yōu)點(diǎn)，有望吸引到投資者更多的注意力。
(商報(bào)記者 傅樂(lè)樂(lè))
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