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交易成本不菲 基金超市“核聚變”有三難

http://whmsebhyy.com 2004年08月09日 11:54 上海證券報(bào)網(wǎng)絡(luò)版

  8月6日,中國(guó)銀聯(lián)電子支付服務(wù)有限公司和興業(yè)銀行在上海宣布,國(guó)內(nèi)投資者只需持興業(yè)卡即可隨時(shí)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)完成一站式的基金投資。銀聯(lián)電子支付服務(wù)有限公司希望借此形成基金超市的“核聚變”,一方面是迅速將鏈接的基金公司數(shù)量由6家增加到20家左右,另一方面是陳列50多種可供挑選的基金品種。

  相較過(guò)去的“銀聯(lián)通”網(wǎng)上基金交易系統(tǒng),此次的突破在于取消了用戶(hù)所在地域和
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交易金額的限制。然而,基金超市要就此從基金銷(xiāo)售的補(bǔ)充,升格為基金銷(xiāo)售的重要通道,目前至少還有三大難關(guān)橫陳在其前面。

  興業(yè)銀行難挑重?fù)?dān)

  原有的銀聯(lián)模式存在著兩大瓶頸:一是交易金額的限制,二是只能在上海和廈門(mén)申辦China Pay卡的地域限制。顯然,通過(guò)將在全國(guó)開(kāi)通結(jié)算業(yè)務(wù)的興業(yè)銀行的引入,銀聯(lián)電子支付公司就此突破了申辦China Pay卡的地域限制。而申辦China Pay卡地域限制的打破,則使得China Pay卡用戶(hù)可以無(wú)金額限制地進(jìn)行賬戶(hù)轉(zhuǎn)移,從而方便投資者購(gòu)買(mǎi)基金。

  現(xiàn)在的問(wèn)題是,興業(yè)銀行能否擔(dān)當(dāng)起銀聯(lián)電子支付公司讓基金超市產(chǎn)生“核聚變”的拳拳重托?持有興業(yè)卡的用戶(hù),無(wú)疑在投資基金時(shí)就此獲得了很大的便利。但興業(yè)銀行的市場(chǎng)占有率,將使基金超市的這種突破只能被局限在有限的范圍之內(nèi)。

  根據(jù)最新的統(tǒng)計(jì),興業(yè)銀行在全國(guó)目前僅有23家分行和240多個(gè)營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu),發(fā)放的興業(yè)卡也只有360多萬(wàn)張。因此,興業(yè)卡用戶(hù)轉(zhuǎn)變成基金投資者的潛力并不大。更何況,興業(yè)卡用戶(hù)中的高端客戶(hù)也不是很多。據(jù)介紹,興業(yè)卡目前的卡均金額僅有2000余元。

  對(duì)于為何引入興業(yè)銀行擔(dān)此重任,銀聯(lián)電子支付公司沒(méi)有對(duì)此做出解釋。眾所周知,比興業(yè)銀行市場(chǎng)占有率更高的商業(yè)銀行還有不少。而記者從其它渠道獲悉,同樣開(kāi)通了全國(guó)結(jié)算業(yè)務(wù)的另一家股份制商業(yè)銀行正在全力打造直接鏈接基金公司的銀基通業(yè)務(wù)。目前,雖然幾家基金公司的網(wǎng)上基金交易發(fā)展勢(shì)頭都不錯(cuò),但無(wú)一例外地歸功于銀基通。

  LOF推出在即

  境外銀行成為基金銷(xiāo)售的重要渠道,顯然與其混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融體制不無(wú)關(guān)系。盡管境內(nèi)目前還處在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)下,但屬于金融集團(tuán)旗下的基金公司的銷(xiāo)售情況往往比較好,很大原因就是因?yàn)榧瘓F(tuán)其它渠道的貢獻(xiàn)所致。

  銀河證券基金研究中心的胡立峰博士認(rèn)為,目前,開(kāi)放式基金遇到了發(fā)展中的最大困難,即銷(xiāo)售通道的瓶頸制約。由于儲(chǔ)蓄、基金、保險(xiǎn)和信托等多種金融產(chǎn)品都對(duì)儲(chǔ)蓄資金展開(kāi)了激烈的爭(zhēng)奪,但其它金融產(chǎn)品對(duì)儲(chǔ)戶(hù)的吸引都不像基金這樣過(guò)程繁瑣。基金銷(xiāo)售的現(xiàn)實(shí)困境表明,在傳統(tǒng)的分割的以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的開(kāi)放式基金代銷(xiāo)系統(tǒng)以外,證券行業(yè)必須建立一個(gè)基于交易所和中央登記結(jié)算公司的新型銷(xiāo)售平臺(tái)。作為我國(guó)資本市場(chǎng)的首創(chuàng),LOF未來(lái)?yè)?dān)當(dāng)?shù)木蛻?yīng)該是開(kāi)放式基金銷(xiāo)售主渠道的角色。

  天相投資顧問(wèn)有限公司董事長(zhǎng)林義相更加直白的認(rèn)為,開(kāi)放式基金目前陷入的銷(xiāo)售困境,就有銷(xiāo)售基金與銀行吸儲(chǔ)功能相沖突的因素在內(nèi)。

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在LOF即將推出的背景下,銀行在未來(lái)基金銷(xiāo)售中到底能否繼續(xù)扮演目前的不可或缺角色,不能不打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。甚至可以從某種程度上說(shuō),LOF將直接左右基金超市的發(fā)展空間。

  交易成本不菲

  申購(gòu)或贖回LOF,投資者只要一個(gè)電話就可以搞定。而從基金超市中操作基金的買(mǎi)賣(mài),電腦是必備的硬件。對(duì)于個(gè)人投資者尤其是中老年人來(lái)說(shuō),不僅操作上存在一定的技術(shù)障礙,而且購(gòu)買(mǎi)電腦的投資也是一筆不小的支出。從基金公司方面來(lái)說(shuō),與基金超市進(jìn)行鏈接的費(fèi)用也需要一次性支付上百萬(wàn)元的設(shè)備投入。對(duì)于那些已經(jīng)擁有多只基金的基金公司來(lái)說(shuō),上百萬(wàn)元的設(shè)備投入費(fèi)用可以得到有效的攤薄。從理論上說(shuō),只有基金超市的交易量達(dá)到相當(dāng)?shù)某潭群螅灰壮杀静趴赡苡行У亟档汀5环频慕灰壮杀荆质節(jié)撛谕顿Y者產(chǎn)生不了興趣。(上海證券報(bào) 記者 陳建軍)


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