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本報記者 范衛強
第二季度市場下跌幅度巨大，基金表現不盡如人意，倉位調整不大，部分基金甚至按兵不動，消極應對市場下跌。但部分基金對中小企業板的操作比較成功。
基金消極應對調整
與原先市場估計的不同，基金在第二季度并未進行大規模的倉位調整，包括旗下的主要持倉品種都變化不大。天相證券投資分析系統數據顯示，96股票基金(不含指數基金)的持倉比例為57.96%，從表面上看比上季度有較大幅度的下降。事實上，這主要是受一些新基金建倉速度較慢的影響，如海富通收益的持倉比例為24.77%，銀河銀泰的持股比例為22.14%，盛利精選略高，也只有36.35%。剔除這些在第一季度未披露組合的基金后，87只基金持倉比例仍然相當高，為69.15%，而上季的這一比例為73.9%。
這兩組數據顯示，老基金并沒有明顯減倉，新基金顯然在持幣觀望。不僅基金持倉比例變化不大，96只基金的持股集中度變化也不大。雖然股票基金的持股集中度由第一季度的55.79%下降到第二季的53.49%，但這仍然是受新基金的影響。如果剔除了不可比的幾只新基金，基金的持股集中度還有輕微的上升，由第一季度的55.79%上升到現在的56.46%。
長江證券研究所基金研究小組的雷澤博士對本報記者表示：“基金倉位調整小，最主要的原因可能并不是市場流動性問題，而是反映出目前絕大多數基金經理不知道如何操作的迷茫心態，‘看不懂’的情緒在蔓延。而且，倉位調整的最佳時期已經錯過。4月份應該是最佳的調整倉位時期，但是當時基金都非常樂觀，對宏觀調控的力度估計不足，以至于在1500點還在加倉。”
上海某基金一位不愿意透露姓名的人士對記者表示：“到了現在，保持倉位不動可能是最好的選擇。因為基金普遍集中持股，如果殺跌出局，會造成凈值進一步下跌。目前是機構博奕。”
基金新寵成二季度明星股
在第二季度的市場下跌過程中，仍有部分股票成為市場的明星股，極其抗跌，甚至創出新高，這是基金在市場下跌中重新發掘新的亮點。第二季度基金持倉比例增加幅度最高的是武鋼股份(資訊 行情 論壇)。雖然鋼鐵板塊因為宏觀調控遭到基金的減持。但是有8只基金將其新增入十大重倉股之列，持股增幅高達28.77%。
中集集團(資訊 行情 論壇)是第二季度的市場明星股，股價創出歷史新高。強勢背后，中集集團成為第二季度基金增倉幅度第二大的股票，幅度高達20.29%，共有34家基金參與其中。格力電器(資訊 行情 論壇)在第二季度連創新高，背后有4家基金在推動，增倉幅度達10.36%。上海機場(資訊 行情 論壇)在第二季度取代長江電力，成為基金參與家數最多的股票，總共達61家。
第二季度基金總體增倉上海機場數量幅度達到8.96%。伊利股份(資訊 行情 論壇)雖然在第二季度暴出獨董事件，但是基金卻仍然對其進行增倉，有10家基金持有伊利，增倉幅度達到9.97%。石化股成為第二季度基金減持力度最大的板塊。揚子石化(資訊 行情 論壇)被減持力度達到-15.67%。另外，中國石化(資訊 行情 論壇)被減持了4862萬股，上海石化(資訊 行情 論壇)也被減持了4420萬股。
操作中小板塊成功
6月25日中小板推出之際，基金普遍保持觀望。之后，中小板暴跌，首批八股普遍跌幅40%左右。基金7月份開始對中小企業板逐步加大投資力度。7月5日基金買入中小企業板金額達到4500多萬元。7月21日基金的買入金額更達約1.28億元。蘇寧電器(資訊 行情 論壇)上市首日基金便買入1.2億元。
不過，中原證券研究所的胡春霞對記者表示：“基金買入中小企業板的股票，并不意味著基金開始大規模進入這一市場，也不意味著中小企業板就進入了價值投資區域。基金的操作，可能更多的是出于投資組合的考慮。”
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