讀者來信

　　周曉同志：

　　今年3月30日，我在交通銀行上海六里支行出資1.5萬元認(rèn)購了鵬華50指數(shù)基金，直至5月27日收到鵬華公司從深圳發(fā)來的投資交易清單內(nèi)只有我認(rèn)購的凈份數(shù)14851.49份，卻沒

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有我在認(rèn)購期間利息所得應(yīng)折算的份數(shù)，為此，我與交行六里支行聯(lián)系，方知鵬華50指數(shù)基金在公告中稱在認(rèn)購期間所得利息都放在基金凈值之中(事后了解共有118萬余元一直到6月20日才進(jìn)入總資產(chǎn)中)，為此，我感到不解。

　　我在認(rèn)購此基金時(shí)未看其招募說明書，只是看了交行的推介信和鵬華50基金的宣傳小折頁，在該宣傳材料上并未注明募集利息放在凈值之中的重要提示，反而強(qiáng)調(diào)了認(rèn)購期享受金融同業(yè)存款利率1.62%，給投資者的感覺是，認(rèn)購資金可以享受到高利率，但事實(shí)上，投資者的認(rèn)購資金在基金成立前形成的利息歸基金資產(chǎn)所有，并沒有像其他開放式基金一樣轉(zhuǎn)化成基金份額返回投資者。

　　我也不是第一次購買基金，我以前購買的其他基金如博時(shí)、銀華保本、興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金等，都將募集期投資者認(rèn)購資金的利息在募集結(jié)束時(shí)即劃到投資者個(gè)人的凈值中，可是鵬華50基金卻非要與眾不同。我覺得鵬華50基金的做法對于那些早認(rèn)購、認(rèn)購額大的客戶十分不公平。而且由此增加的基金資產(chǎn)并不是基金管理人專業(yè)水平高的體現(xiàn)，相反還給人一種是對投資者資產(chǎn)進(jìn)行掠奪的感覺。在我與基金公司交涉過程中，對方稱早已在基金招募說明書中說明了利息劃歸基金資產(chǎn)一事，我承認(rèn)自己的疏忽，但我認(rèn)為這并不表明鵬華50基金的做法就是合理的?基金契約作為一種格式條款，如果基金存在顯失公平之處，不知能否在法律上否定其效力?

　　另外，我在代銷機(jī)構(gòu)購得基金，我認(rèn)為同產(chǎn)品市場一樣，基金公司是產(chǎn)品生產(chǎn)商，代銷銀行是銷售商，如果我想退貨，可以先找銷售商退貨再由銷售商找廠商理賠，因此，我想直接找代銷銀行，取消此次認(rèn)購行為，不知是否可行?

　　上海 楊先生

　　記者調(diào)查

　　收到來信后，記者與鵬華基金公司取得聯(lián)系，得到的解釋是，利息劃歸基金資產(chǎn)已經(jīng)寫在基金契約中，投資者應(yīng)該事先看清楚，買入基金應(yīng)視作對該條款的認(rèn)可。記者為此又咨詢了漢唐證券策略部的劉振華先生，劉先生告訴記者，還有一些基金采用了像鵬華50基金的這種做法，但比例不是很多，鵬華50基金的這種做法也是有其客觀原因的，因?yàn)槠渥�冊登記人為中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，將利息轉(zhuǎn)成基金份額返還給投資者在操作上有一定難度。但是，鵬華50基金的這種登記方式為將來轉(zhuǎn)為LOF(深交所的上市交易開放式基金，ListedOpen-endedFund，簡稱LOF)方式提供良好基礎(chǔ)。劉先生認(rèn)為，考慮到這一便捷性，或許投資者可以放棄這部分利息份額。(曉暮)

　　律師意見

　　楊先生來信反映的問題體現(xiàn)了基金投資者對基金誠信運(yùn)營的呼吁。我們根據(jù)現(xiàn)有法律法規(guī)對該問題分析如下：

　　一、法律法規(guī)關(guān)于募集期間資金利息處理方式的規(guī)定不明確

　　根據(jù)我們所知，目前基金法規(guī)對于投資者在基金募集期間認(rèn)購基金份額的資金利息如何處理未作明確規(guī)定，但可能在相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對此有所涉及，由于我們不是財(cái)會(huì)專業(yè)人士，難以對此進(jìn)行判斷。

　　鑒于基金合同、招募說明書等基金發(fā)行文件已獲得證券監(jiān)督主管部門批準(zhǔn)，因此，在不違反法律法規(guī)強(qiáng)制性規(guī)定的前提下，已公布的基金合同和招募說明書具有法律效力，基金合同所確定的資金利息處理方式對投資者有約束力。

　　二、基金合同應(yīng)注重誠信

　　基金合同是一種特殊的格式合同，投資者認(rèn)購/申購基金份額的行為視為對基金合同的接受，無須書面簽署合同，因此投資者不可能采取積極主動(dòng)的行為修改基金合同的相關(guān)條款。

　　鑒于投資者的弱勢地位，基金管理人應(yīng)當(dāng)本著誠信的原則制定基金合同，在基金合同中體現(xiàn)投資者利益保護(hù)原則和各投資者平等的原則。根據(jù)楊先生所述情況，如果將基金募集期間資金利息歸入基金資產(chǎn)，而不是歸入投資者認(rèn)購基金的金額，對于認(rèn)購在先的投資者的確存在不公平的情形。但在法律法規(guī)未對此進(jìn)行強(qiáng)制性規(guī)定的前提下，這個(gè)問題仍屬于公平公正、誠實(shí)信用的道德范疇。

　　誠信是證券市場的繁榮發(fā)展的基石，證券投資基金亦應(yīng)本著誠實(shí)信用的原則進(jìn)行管理運(yùn)作，方能取信于民。

　　(本報(bào)投資者維權(quán)志愿團(tuán)成員，國浩律師集團(tuán)上海事務(wù)所合伙人 宣偉華律師)

　　上海證券報(bào)