本報記者 劉彩娜　實習記者 江珊珊

　　股市的低靡不振，不僅讓中小股民深陷其中，一向以“專家理財”自居的基金公司也深受牽連，幾乎全軍覆沒。究其基金全行業虧損的原因，固然有股市拖累的緣故，但是細究之下，發現諸多頑疾的存在也決定了基金業難逃虧損的命運。

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　　行業有待規范

　　7月20日，滬深兩市有33只基金公布季報，其中31只基金虧損，只有兩只基金盈利，虧損基金的數量占到94%。基金業虧損情況可見一斑。

　　在基金發布第二季度季報的同時也暴露出了基金行業的一大堆問題，例如違規超額認購、減免手續費等等問題。

　　建行舉報自己托管的融通基金違規的消息更讓基金公司的違規行為暴露在公眾視野之下。業內人士告訴記者，對大客戶減免手續費在基金行業是非常普遍的現象，融通事件之所以引起市場關注，只是因為這是國內首起銀行舉報自己托管的基金，而之前是銀行與銀行，基金公司與基金公司之間互相舉報。

　　記者獲悉，在《證券投資基金銷售管理辦法》頒布后，證監會七八月份要在基金行業內展開大規模的檢查，融通基金只是目前所查出的眾多違規基金中的一個而已。

　　華夏證券研究發展部總經理齊亮認為，現在基金行業打價格戰，競相降價，使經營盈利模式受到破壞，致使很多公司無法經營。基金行業必須聯合起來，制定合理的銷售模式和價格水平，如果基金行業不聯合起來自律，最后危害的將是全行業的利益。

　　另外，由于對基金經理人的考核制度還不完善，短期業績成為基金經理人最重要的考核指標，短期效益成為基金經理人的追求目標，這也是導致基金業全面虧損的另一個重要原因。對基金經理人的規范也日益重要。

　　股權結構分散的弊病

　　在齊亮看來，股權結構的分散是基金行業諸多問題產生的根源。

　　據齊亮介紹，在國外成熟的金融市場，基金公司一般都隸屬于某家證券公司或者銀行，或者只是這些機構內部的一個業務部門。在這種制度安排下，基金公司一般可以直接用證券公司的客戶資源、網點對外銷售基金，經營活動都比較穩定。

　　但是，在國內，基金公司的股權相對都比較分散，也就造成了資源分散，沒有穩定的發展結構，雖說也是通過銀行、證券公司的渠道銷售基金，但由于不是同一利益主體，結果完全不一樣。基金公司的業務又比較單一，導致了基金公司沒有穩定的根基，總是處在風雨飄搖中，股市一有波動，就弱不禁風。

　　制度環境有待健全

　　據最新統計數據顯示，截至7月20日，證券投資基金的凈值已經突破了3000億，達到3001.92億元，約占A股流通市值1／4；基金總份額為2966.36億份基金單位，如果算上正在發行的4只基金，基金總份額將突破3000億份。同時，在基金品種上，國內基金品種也日益豐富，基金品種已覆蓋股票、債券和準貨幣市場等多個金融市場。

　　但是，據中國銀河證券基金與研究評價中心杜書明介紹，雖然國外的品種國內也都有了，但是在國內這種效果并不理想，除了市場環境的原因，一些制度限制也阻礙了基金發展。比如，最新推出的開放式指數基金上證50ETF還只能單邊交易。

　　中央財經大學證券期貨研究所所長賀強教授指出，我國基金市場缺乏做空機制，單邊交易使得下跌過程中一損俱損，基金行業難以通過雙向操作達到避險的目的。

　　要使基金真正能跑贏大盤，還需要基金產品的創新。賀強教授指出，雖然我國出臺的一些鼓勵創新的政策，但是實際操作起來仍有一定的難度。國內的審批制度依然比較嚴格。