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目前，國際國內鋁市多空消息交錯出現，市場前景不夠明朗，市場參與各方交易態度謹慎，造成近期滬鋁持續下跌、交投清淡的走勢。
本月初，日本三菱商事表示，2004年全球鋁供應可能出現短缺，原鋁需求預料將增長7.3%至2944萬噸，供應則預計增長3.7%至2903.2萬噸，缺口達40.8萬噸。并且預計中國在今年下半年將轉為原鋁凈進口國，明年將有20萬噸的供需缺口。這表明基本面傾向利好方向
，中期來看鋁價得以支撐。
近期鬧得沸沸揚揚的勞資糾紛也形成支撐鋁市的力量。上周六，美鋁(Alcoa)在加拿大的Becancour冶煉廠因談判失敗而陷入罷工，3個電解槽中有2個已關閉或即將關閉，該廠的年產能將由40.3萬噸跌至13萬噸左右。
另外，全球鋁的實際供應情況也在印證三菱商事的預測。北美鋁供給和LME鋁庫存持續縮水。美國6月份原鋁實際產量為204445噸，年產率較前月下降2.6%，較去年同期下降7.4%，加拿大6月份原鋁年產率較前一月也下跌0.6%。此外，今年上半年LME庫存的變化也反映出鋁供給短缺的局面。1月底，LME庫存高達144.2萬噸，隨后逐步下降到目前的92.2萬噸，并且最近仍以每天逾兩千噸的速度加速下降。國內方面，近期電解鋁行業由于電力供應緊張而成本高企，加之國家對其的限制政策仍然不斷出臺，使得鋁產量的增幅趨緩，加速鋁供應趨緊的態勢。上周國土資源部表示，目前已經停止了不符合國家產業政策的項目的土地供應，并且從嚴審批包括鋁土礦在內的采礦許可證。國家環保總局也發出通知，要求加強電解鋁行業環境管理，監督企業實現自焙槽的淘汰。
盡管基本面良好，但近期市場并不能消除利空因素一改疲態。目前，國際氧化鋁的價格逐步回落，這在客觀上降低了國內鋁錠的成本，緩解鋁的生產壓力。加之國內鋁現貨市場走勢低迷，鋁市場從7、8月份進入消費淡季，這些也使得期鋁難以走出上揚行情。另外，上海期貨交易所鋁庫存目前高達13萬噸，未有減少趨勢。表觀庫存量巨大和預期消費趨緩使市場呈觀望態勢。
有市場人士認為，由于近期滬鋁疲弱，上海倫敦兩市三月期收盤價比值一路回落達到9之下，低于進料加工出口的臨界點，因此更多廠家可能會選擇出口鋁錠，這將緩解國內鋁庫存壓力，支撐鋁價。但最近有市場傳聞稱，原鋁出口退稅政策可能取消甚至征收5%的出口稅，這顯然給鋁出口潑了一盆冷水，鋁行業的壓力陡然增大。
近日，滬鋁持倉量持續減少，在8-9萬手之間。日成交量前期萎縮，僅維持在2萬手之內，目前在拋盤壓力下放大至3萬多手，加速了鋁價下跌。投資者逐漸離場靜待市場明朗化。上海證券報曹翊君
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