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劉藉仁
日前，按照最新頒布實(shí)施的《證券投資基金信息披露管理辦法》有關(guān)規(guī)定，138只證券投資基金公布了今年上半年最后一個(gè)交易日的基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值。這是自證券投資基金成立以來，首次披露半年基金運(yùn)做信息。
盡管今年頭兩個(gè)季度基礎(chǔ)市場表現(xiàn)并不太理想，上證綜合指數(shù)由1783點(diǎn)的高位，連續(xù)破位下行，370余點(diǎn)的跌幅一氣呵成，市場弱勢盡顯。但開放式基金并沒有像市場所推測的的那樣遭遇到巨額贖回。相反的是，無論是債券型基金還是股票型基金，就整體而言都出現(xiàn)了凈申購。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在具有可比性的77只開放式基金中，基金的凈申購份額超過56億份。開放式基金整體份額出現(xiàn)上升的背后，我們發(fā)現(xiàn)不同的品種其基金份額的變化又呈現(xiàn)出以下一些特點(diǎn)。
第一、股票型基金受到投資者的青睞。根據(jù)市場統(tǒng)計(jì)，在56億份的凈申購額中，股票型基金就達(dá)到了51.43億份，占總數(shù)的91.84 %。可比的股票基金份額都出現(xiàn)了增長，凈申購為4.28%。其中，融通深證100基金表現(xiàn)出了良好的發(fā)展勢頭，其暫時(shí)居于凈申購比例最高的位置，從公布的數(shù)據(jù)看，該比例高達(dá)89.8%。數(shù)據(jù)顯示今年剛剛成立的兩只超過百億的基金航母，海富通收益增長和中信經(jīng)典配置雖然出現(xiàn)了輕微贖回，但基本上仍保持原有規(guī)模。
第二、債券型基金規(guī)模差距呈現(xiàn)極度分化。綜合統(tǒng)計(jì)顯示，14只債券型基金總體繼續(xù)遭遇贖回，上半年的贖回凈額達(dá)到50億以上。但基金之間規(guī)模的兩極分化也逐步增大。其中我們看到，南方避險(xiǎn)增值基金在二次申購中，增加份額達(dá)到了13.63億份，居開放式基金凈申購的首位。另華寶寶康債券基金也有較好表現(xiàn)，凈申購達(dá)到了4.4億份。與部分基金的良好表現(xiàn)所不同的是，部分基金出現(xiàn)了較大份額的凈贖回，如華夏債券基金凈贖回2.39億份，招商債券基金凈贖回3.46億份。甚至一些基金已經(jīng)接近了被清盤的邊緣。根據(jù)市場統(tǒng)計(jì)，在14只債券型基金中，有3家基金目前已經(jīng)低于了2億份的警戒規(guī)模。其中景順長城恒豐債券基金今年一二季度持續(xù)遭贖回，目前份額已低于1億份，僅為9798萬份。而普天債券基金份額則勉強(qiáng)維持過億的局面。債券型基金兩極分化趨勢日趨明顯。
第三、貨幣市場基金成為贖回的重災(zāi)區(qū)。由于股市的連續(xù)低迷，貨幣市場基金因其良好的抗跌性，而使得其投資價(jià)值凸顯，但讓人感到意外的是，近期業(yè)績表現(xiàn)較為優(yōu)異的該品種卻成為了贖回份額的主力。從已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)來看，6只基金合計(jì)贖回97.69億，平均贖回比率達(dá)到26%，占上半年基金贖回總量的絕大多數(shù)。
從以上的數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)，“賣出贏利，持有虧損”的傾向在開放式基金中同樣非常突出。但無論各基金之間有怎樣的區(qū)別，從總量上看，開放式基金經(jīng)受住了上半年大盤持續(xù)下跌的考驗(yàn)。
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