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江蘇天鼎 秦洪
日前，媒體相繼報道了上交所推出交易型開放式指數(shù)基金(以下簡稱ETF)被國務院同意并獲國務院批準以及華夏基金管理公司被上交所特批為第一家推出ETF的信息，那么，如何看待這一信息對證券市場的影響呢？
消除了后顧之憂
眾所周知的是，開放式基金是目前證券市場的主力部隊，但往往也容易給市場造成極大的波動，因為一旦持有人對開放式基金運作不滿意準備贖回，而開放式基金在目前上市公司分紅稀少的背景下，只有拋售股票準備現(xiàn)金以備持有人贖回，從而對股價產生過大沖擊，股指也由此突上突下，不具備連續(xù)性。
幸運的是，ETF就可以避開這一缺點，因為ETF可以像股票一樣正常持續(xù)交易，而持有人對基金成績不滿意時，可以賣出基金就可迅速拿回現(xiàn)金，這并不會影響開放式基金的總份額，就如同股票賣出時不會減少公司的總股本一樣，這樣基金管理公司就可以不用賣出股票了來準備持有人的贖回壓力。值得注意的是，由于基金不再為了贖回而賣出股票，這無疑對于穩(wěn)定開放式基金的持倉組合具有極大的幫助。
ETF為封轉開提供便利
從ETF的屬性來看，ETF也可以解決封閉式基金長期折價的窘境，而且還可以為封轉開輔平道路。目前封轉開很堅難就是怕一旦口子打開之后，持有人集體贖回導致大盤的劇烈波動。但如果通過ETF則可以避開這一關，因為ETF是持續(xù)交易的，即使持有人贖回，也不會導致基金管理公司賣出股票，因此，ETF的推出，封閉式基金轉開放式基金的時間也就越來越近了，封閉式基金的投資價值也開始顯現(xiàn)出來。
ETF的前景
就目前的盤面來看，ETF的推出時機選擇的確不錯，因為經過大跌之后，滬綜指又到了1400點的位位區(qū)域，而且，即將推出的ETF的基準對象是上證50(資訊 行情 論壇)，此指數(shù)已跌幅過大，風險已不大，這也就意味著ETF在點位推出的風險并不大，其未來的凈值也極有可能持續(xù)提升，從而為市場提供了一個難得的投資機會。而且，ETF作為市場的一個新生事物，往往會引發(fā)資金的介入，從而為市場提供了一個難得的短線機會，投資者不妨適量關注之。
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