前周惹上做空汽車股嫌疑的基金，隨著中小企業板的開盤又站在了風口浪尖上。

　　在開市的兩個交易日里，“新八股”的價格坐了一輪過山車。6月25日，德豪潤達(資訊 行情 論壇)、華蘭生物(資訊 行情 論壇)、新和成(資訊 行情 論壇)、華邦制藥(資訊 行情 論壇)、精工科技(資訊 行情 論壇)、偉星股份(資訊 行情 論壇)、江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)和大族激光(資訊 行情 論壇)上漲幅度從42.42%至324.89%不等，其中發行價僅為

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9.2元的大族激光以39.09元的收盤價摘得滬深股市第一高價股的桂冠

　　中小企業板凌厲的漲勢似乎僅是曇花一現。當經過兩天假期后，其再度開盤時，新和成、江蘇瓊花、偉星股份、華邦制藥、德豪潤達、精工科技、華蘭生物、大族激光均被巨額封單牢牢打到跌停位置。

　　而從盤面來看，6月28日中小企業板當日交易資金存量就有顯著回落，短線資金有明顯的撤離痕跡。

　　對此，有業內人士表示，此次中小企業板的一起一落是基金所為。

　　基金遭遇做空質疑

　　公開資料顯示，嘉實成長收益與華夏回報分別是大族激光的第十、第十一大股東，廣發聚富基金也是德豪潤達的大股東。

　　廣發證券研究員畢秋香認為，中小企業板短線資金的抽離現象明顯，不排除基金會參與其中。因為從公開資料顯示獲得配售中小企業版股票的基金都是一些關注大盤藍籌的基金，這些基金很有可能會見好就收，短期內撤出中小企業版，這也導致中小企業板的資金失血，釀成大跌。

　　中國股市歷來有“炒新”的習慣，所以不少投資者都會習慣性地認為新股上市會有不少的漲幅。而大盤從4月7日的1780點持續跌至6月25日的1400點附近。而中小板的推出無疑是弱市中一個炒新的場所。大量資金涌入中小企業板，中小企業板首日漲幅遠遠超出各大券商的預計。資料顯示，“新八股”平均漲幅129%、平均換手69%、合計成交35億。遠遠高于相關機鋁率為構預計的10個億的成交額。

　　中小盤基金會否入場

　　在中小企業板正式推出之前，德盛中小盤基金基金經理袁柏南就明確表示，看好中小企業版股票的高科技以及成長性，會積極參與中小企業板新股的申購，同時也會積極關注相關的投資機會。

　　但是首日平均高達一倍以上的漲幅卻使這些中小盤股基金望而卻步。袁柏南6月28日接受記者采訪時第一句話就是，現在的價格被抬得太高了。短期內中小盤基金不會選擇進入中小企業版的企業。

　　畢秋香分析認為，主板也有很多小盤股，這些股票的投資價值并不比中小企業板的公司差，但卻隨大盤一路下跌。而從目前“新八股”的來看，其股價與自身業績相比并不相稱，溢價非常明顯。

　　從市盈率來看，25日收盤時中小企業板8只股票的平均市盈率已達70倍，其中大族激光更高達110倍。而在主板的中小盤新股市盈率水約在40倍左右。

　　市場人士認為，中小企業板首日收盤價一旦超過目前大市市盈率的一倍，中小企業板塊的短期機會也將消失。

　　畢秋香認為，總體來看基金經理還是堅持價值投資理念。他們的選股標準還是堅持選擇有基本面支撐的行業龍頭。他們還是會追求股票的穩定性和成長性。比如有穩定業績的消費升級板塊和電力板塊都會成為基金關注的對象。

　　在低位撿指數型基金

　　中小盤基金的投資組合主要為新材料及科技概念的小盤股。

　　6月25日，在新八股令人眩目的價格背后，前期市場熱炒的中小盤概念股也全線爆跌。領先科技(資訊 行情 論壇)、深大通(資訊 行情 論壇)、華工科技(資訊 行情 論壇)、法拉電子(資訊 行情 論壇)、北礦磁材(資訊 行情 論壇)、雷鳴科化(資訊 行情 論壇)等股票以跌停板或接近跌停板的價位報收。此外，另一些前期熱炒的中小盤股票也有較大跌幅。

　　西南證券研究員彭志剛對記者表示，“前期中小盤股已隨中小企業板即將推出的消息展開了一波炒作行情。25日中小企業板新八股價格有過高嫌疑，主板上中小盤股的主力資金不排除有離場的可能。”

　　巨田證券研究員李江林對記者表示，資金從這些股票中撤出，顯然不是為了轉移資金炒作中小企業板。更大的可能是市場資金利用中小企業板的高開而套現，機構投資者對中小企業板塊的高定價并不認可。

　　但盡管如此，中小盤股基金都是在第二季度成立，其投資組合還沒有完全公開。在中小盤股后市走勢不明朗的情況下，對于中小城市盤股基金投資者還是不碰為妙。

　　而債券基金與其他股票型基金前段時間的凈值走勢相比，雖然領先，但隨著美國加息的呼聲漸近，國內加息也在揣測之中，也為其蒙上了不明朗的陰影。

　　大盤經過深幅回調后，下跌的空間已不大。長城證券研究員王堅則建議投資者在大盤低部將近的時候可考慮買進指數型的股票基金。因為指數型基金，可在大市的反彈和進入上升通道過程中，分享與市場同步的收益。