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在上半年股債兩市齊跌的情況下基金的整體表現(xiàn)還是遠(yuǎn)好于大盤
本報(bào)訊 (記者 梁暉茹) 4月7日以來，上證綜指從1783點(diǎn)的高位一路下瀉，創(chuàng)出本輪調(diào)整以來的新低1376點(diǎn)，跌幅超過20%，去年財(cái)富效應(yīng)的創(chuàng)造者--基金也未能幸免，不但凈值普遍下挫，而且近期新發(fā)基金的規(guī)模也大幅縮水。一時(shí)間，市場(chǎng)上對(duì)基金的質(zhì)疑與聲討之聲不絕于耳，甚至基金倡導(dǎo)的價(jià)值投資理念也開始遭受質(zhì)疑。
專家理財(cái)喪失了魅力？
面對(duì)投資者的質(zhì)疑和冷待，基金公司其實(shí)很委屈。雖然對(duì)國(guó)家宏觀調(diào)控估計(jì)不足造成了近期的表現(xiàn)不佳，但事實(shí)上，基金的整體表現(xiàn)還是遠(yuǎn)好于大盤的。截至6月25日，今年以來大盤跌了6.26%，而股票型開放式基金平均只跌了1.97%，有18只開放式基金、5只封閉式基金還實(shí)現(xiàn)了贏利，其中不乏一些表現(xiàn)卓越的。如嘉實(shí)旗下的股票型開放式基金平均上漲了2.12%，特別是嘉實(shí)增長(zhǎng)基金今年以來的凈值增長(zhǎng)率達(dá)到9.13%，超越上證A股指數(shù)15.39%，在全部49只股票型開放式基金中名列第二。雖然基金整體表現(xiàn)不如去年收益率20%以上那么風(fēng)光，但在股債兩市齊跌的特殊情況下取得這樣的成績(jī)，應(yīng)該說還是可圈可點(diǎn)的，體現(xiàn)了專家理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)。
如何處置“燙手山芋”
事實(shí)上，投資者對(duì)基金凈值波動(dòng)的過度敏感和熱衷于追漲殺跌，正說明了目前的中國(guó)投資市場(chǎng)是相當(dāng)不成熟的，作為一種組合投資產(chǎn)品，基金的魅力正是顯現(xiàn)在長(zhǎng)期投資的過程中。“股神”巴菲特的哈撒維基金、富達(dá)的旗艦麥哲倫基金都為長(zhǎng)期持有的投資者創(chuàng)造了幾十倍、甚至上百倍的回報(bào)，然而在一過程中，他們也都經(jīng)歷了1987年的股災(zāi)、2000年的網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅等暫時(shí)的陣痛。
追漲殺跌和波段操作并不適合投資基金。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，就波段操作而言，90%以上的投資者的收益為零或負(fù)，同時(shí)還得付出高額的交易成本。嘉實(shí)增長(zhǎng)基金經(jīng)理邵健認(rèn)為，“坦率地說，我們現(xiàn)在只是看到了一個(gè)下跌片段。對(duì)于多數(shù)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)而言，一旦這種恐慌性下跌停止，你不一定能以賣出的價(jià)格買回。如果判斷市場(chǎng)長(zhǎng)期向上，只要其中有部分結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)呈振蕩性走高的趨勢(shì)，你完全可以采用買入并持有的策略。”
投資基金正當(dāng)時(shí)
事實(shí)上，當(dāng)前股市與基金的整體“低迷”正好為投資者帶來極佳的投資機(jī)會(huì)。經(jīng)過了這輪下跌，股市風(fēng)險(xiǎn)已得到大大釋放。目前，滬深兩市A股的加權(quán)平均股價(jià)已經(jīng)跌至近十年來的最低點(diǎn)，據(jù)有關(guān)專家預(yù)測(cè)，2004年中國(guó)股市的市盈率只有25倍，與美國(guó)S＆P500指數(shù)21倍、香港恒生指數(shù)17倍的市盈率相比差距已經(jīng)大大縮小。
基金凈值下降，如果此時(shí)投資者逆向行動(dòng)，不僅能以更便宜的價(jià)格買到優(yōu)秀的基金，而且投資風(fēng)險(xiǎn)很低。在這個(gè)時(shí)候，投資優(yōu)秀的基金并長(zhǎng)期持有，未來一定能夠獲取豐厚的回報(bào)。
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