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近期，開放式基金隨著大市調(diào)整凈值全線下跌，即便一些以往業(yè)績良好的開放式基金如博時系基金亦難以幸免。面對市場上林林總總的開放式基金，究竟普通百姓應(yīng)如何選擇才能減少投資風(fēng)險呢？近日，廣發(fā)基金公司廣發(fā)穩(wěn)健增長基金的經(jīng)理何震在接受記者采訪時稱，就目前中國的國情而言，追求穩(wěn)健增長的基金更適合新興市場。
振蕩市道凸顯穩(wěn)健優(yōu)勢
何震認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)高速增長已是不爭的事實(shí)，但為了防止經(jīng)濟(jì)階段性的大起大落所必須采取的相應(yīng)緊縮政策在一定程度上會對股市產(chǎn)生不利影響。總體而言，中國證券市場正處于“新興＋轉(zhuǎn)軌”的歷史階段，具有良好的成長潛力和較多的投資機(jī)會，但波動性較大也是其重要特點(diǎn)。因此，追求穩(wěn)健增長投資風(fēng)格的基金以其較小的凈值波動和較高的回報，深受重視資金安全的投資者喜愛，也更順應(yīng)當(dāng)前的市場方向。
那么，市場上現(xiàn)有的追求穩(wěn)健投資風(fēng)格的基金表現(xiàn)怎樣？何震介紹說，目前穩(wěn)健類基金主要有銀河穩(wěn)健(資訊 行情 論壇)、嘉實(shí)穩(wěn)健、德盛穩(wěn)健(資訊 行情 論壇)、易方達(dá)平穩(wěn)增長、南方穩(wěn)健(資訊 行情 論壇)增長、合豐穩(wěn)定(資訊 行情 論壇)。與相對激進(jìn)的股票型基金相比較，在2003年5月至2004年4月這個時間段里(其間大盤是6根月陽線，6根月陰線)，穩(wěn)健基金組合的表現(xiàn)強(qiáng)于股票型基金組合，并且隨著時間周期的延長，其優(yōu)越性表現(xiàn)越明顯，因?yàn)樵谑袌稣袷幍内厔菹拢�(wěn)健增長型基金既可以分享經(jīng)濟(jì)的高成長，又兼顧了對市場風(fēng)險的控制。
基金品質(zhì)決定吸引力
截至2004年5月16日，我國基金市場上已經(jīng)發(fā)行設(shè)立76只開放式基金，另有10只基金正在發(fā)行或已獲準(zhǔn)發(fā)行。何震提醒投資者，隨著基金公司數(shù)量的增加和基金品種的豐富，單純的基金產(chǎn)品創(chuàng)新已經(jīng)不再是評價基金投資品種好壞的主要標(biāo)準(zhǔn)。投資者在選擇基金時更應(yīng)該注重基金本身的品質(zhì)。所謂的品質(zhì)是指在目前產(chǎn)品趨同的現(xiàn)狀下，基金產(chǎn)品為實(shí)現(xiàn)其理念和策略而具備的工具和流程。誰的內(nèi)部管理流程更規(guī)范、更高效，誰的風(fēng)險控制更科學(xué)、更完備，誰在基金的資產(chǎn)配置、行業(yè)配置和股票選擇等方面做得更精心、更深入，誰就有更大的可能獲得好的業(yè)績。
對于正在發(fā)行中的廣發(fā)穩(wěn)健增長基金，何震認(rèn)為，該基金側(cè)重穩(wěn)健的風(fēng)格，其股票配置范圍上限僅為65%，而且在選股上更重視上市公司持續(xù)成長能力，重視投資對象的透明度和發(fā)展持續(xù)性。因此，廣發(fā)穩(wěn)健增長基金更適合重視資金安全的成熟期和退休期的投資人。
宏觀調(diào)控決定近期股市方向
對于今后的投資策略，何震認(rèn)為，近階段決定股市方向的主要矛盾就是宏觀調(diào)控。宏觀調(diào)控的效果如何、是否還有進(jìn)一步措施等都將從根本上影響上市公司的業(yè)績增長。在這些因素明朗之前，采取相對謹(jǐn)慎的態(tài)度是符合目前市場狀況的。但是如果大盤繼續(xù)回調(diào)，市場的估值水平將越來越有吸引力，并能部分抵消宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性，符合本基金投資標(biāo)準(zhǔn)的股票也會越來越多，只要單只股票符合選股標(biāo)準(zhǔn)，就會考慮買入。
而在具體行業(yè)配置上，何震認(rèn)為，要增持受宏觀緊縮政策影響較小，具備持續(xù)成長潛力的防御性行業(yè)，包括：機(jī)場、港口、交通運(yùn)輸、電力等行業(yè)，同時關(guān)注食品飲料、零售、醫(yī)藥、消費(fèi)類電子、房地產(chǎn)等行業(yè)中具有品牌、渠道、成本、管理優(yōu)勢的消費(fèi)品企業(yè)。(本報記者 謝美琴)
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