人民銀行、銀監(jiān)會有關負責人就《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》公布實施答記者問

　　【據新華社北京6月23日電】中國人民銀行和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會共同制定的《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》于日前公布實施。兩部門有關負責人就《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》公布實施有關問題回答了記者提問。

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　　問：什么是商業(yè)銀行次級債券？

　　答：商業(yè)銀行次級債券是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負債之后、先于商業(yè)銀行股權資本的債券。1988年《巴塞爾協(xié)議》為銀行資本設立了國際通用的監(jiān)管準則。《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%，商業(yè)銀行的資本金包括核心資本和附屬資本，核心資本由普通股等項目構成，附屬資本則包括商業(yè)銀行發(fā)行的次級債券。

　　目前，已有100多個國家采用了以1988年《巴塞爾協(xié)議》為基礎的銀行監(jiān)管準則。由于次級債券可計入銀行附屬資本，并且相對于發(fā)行股票補充資本的方式來說，發(fā)行次級債券程序相對簡單、周期短，是一種快捷、可持續(xù)的補充資本金的方式，因此，在全球范圍內其發(fā)行規(guī)模不斷擴大。

　　根據有關部門統(tǒng)計，全球銀行附屬資本存量已從1988年的500億美元上升至2003年的5900億美元。根據我國國有獨資商業(yè)銀行股份制改造的需要，國務院已原則同意中國銀行和建設銀行通過發(fā)行次級債券補充附屬資本。

　　問：請介紹一下商業(yè)銀行發(fā)行次級債券的重要意義？

　　答：近年來，我國先后采取了許多措施來加快國有商業(yè)銀行改革，如通過設立資產管理公司剝離商業(yè)銀行不良貸款，改善商業(yè)銀行資產狀況，通過建立內控機制提高銀行貸款和風險管理水平。但總體上看，由于資本充足率偏低，我國商業(yè)銀行抗風險能力難以進一步提高，既不利于銀行體系的健康運行，也不利于國民經濟的可持續(xù)性發(fā)展。

　　從國外實踐來看，通過發(fā)行次級債券補充附屬資本，是商業(yè)銀行提高資本充足率的有效方式。首先，發(fā)行次級債券有利于商業(yè)銀行拓寬資本籌集渠道，推動國有商業(yè)銀行改革。根據國有商業(yè)銀行改革的需要，今后四年內要實現(xiàn)國有商業(yè)銀行改制上市，實現(xiàn)國有資產的保值增值，應采取切實有效的措施盡快優(yōu)化國有商業(yè)銀行的資本結構，提高其資本充足率。目前，國有商業(yè)銀行籌集資本金的渠道較少，除增資擴股、利潤留存和準備計提以外，缺乏高效的補充附屬資本的融資工具，這在相當程度上制約了銀行體系的健康發(fā)展。從國際經驗來看，發(fā)行次級債券補充附屬資本，可以高效、快捷、靈活提高商業(yè)銀行資本充足率。因此應允許并盡快推動國有商業(yè)銀行通過發(fā)行次級債券補充附屬資本，解決其資本金不足的問題。

　　其次，發(fā)行次級債券有利于加強對商業(yè)銀行的市場約束，提高監(jiān)管效率。由于發(fā)行次級債券的商業(yè)銀行必須定期向市場公布其經營狀況，并接受債券評級，因此提高了商業(yè)銀行經營的透明度，有助于加強監(jiān)管。

　　此外，次級債券在二級市場的流通交易，也將進一步加強對發(fā)行次級債券銀行的市場約束，這是因為二級市場上次級債券的價格與發(fā)行銀行的風險變化存在較為直接的聯(lián)系，發(fā)債銀行的經營狀況通常會通過其次級債券的收益率變動予以體現(xiàn)，從而使發(fā)債銀行處于市場的持續(xù)監(jiān)督之中，這顯然有利于銀行加強自我風險管理。

　　問：次級債券的投資人包括哪些？次級債券是否可以流通？

　　答：在銀行間債券市場發(fā)行的次級債券，其投資人范圍為銀行間債券市場的所有投資人。次級債券發(fā)行結束后，經人民銀行批準可在銀行間債券市場上市交易。