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昨天，交易所國債市場于后市走出了反彈行情。上證國債指數(資訊 行情 論壇)當日上漲0.14%。一度彌漫在市場中濃郁的加息預期，似乎又有了被沖淡的傾向。
當日，交易所國債市場前市開盤后，并無突出表現，盤面上各個券種總體呈漲跌互現的走勢。然而后市開盤后，市場交投開抬活躍，尤其在收盤前一小時左右，盤面上除696券和浮動利率券外，其余全部飄紅。
其中，對利率敏感度較強的長期國債的漲幅尤為顯著。0107券、0213券、0303券等三只長期券的升幅清一色超過了0.4%。中長期國債的漲幅則緊隨其后，0112券和0210券分別上漲0.32%和0.25%。七年期以下的中短期國債升幅略小，0404券和0403券各較前上漲了0.14%和0.15%。由此看來，昨天個券的上漲幅度與剩余年限呈現正相關，期限越長，漲幅越大。
市場的反復其實也是投資者心態在搖擺不定。因為就在周一，市場還在升息預期的籠罩下，下跌了0.11%。昨天債券市場后市的反彈，顯然是近期傳出的權威信息再度使投資者對升息預期產生了動搖。
日前，央行研究局局長穆懷朋表示，最終是否加息，需要觀察6、7、8三個月連續的物價水平之后，才可能做出決定。如果對這一表述作邏輯上的推理的話，央行是否加息至少要等到3個月以后才能見分曉。這一時間點與時下市場的判斷可謂相去甚遠。
同時，央行行長周小川近日表示，宏觀調控已在控制投資等方面發揮積極作用，央行正關注這些政策的效果，同時也在注意研究可能出現的負作用。這段話被業內解讀為，目前央行已經注意到前期緊縮性政策的負面效應，因此對加息的態度將會更為謹慎。
加息預期淡化，無論對債市還是股市都是利好。昨天，交易所債市總計成交8.72億元，比前一交易日少一成。但是，昨日下午的買盤量明顯增多，而且收市后，0301券、0214券、0404券上還有相當數量的買盤沒有成交。同樣值得關注的是，幾乎在債券市場反彈的同時，股票市場也出現了快速上漲，在收盤前一個小時，盤跌的上證綜合指數(資訊 行情 論壇)峰回路轉，一口氣上漲了25點。
債券市場與股票市場的同時反彈也許不僅僅是巧合，可能會有更進一步的信息給予支持，只是目前尚不得而知。然而，在昨天下午收市前一小時左右，市場的判斷突然趨同，至少表明加息預期將出現淡化的趨勢。
上海證券報記者秦宏
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