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正在熱銷發行中的天治財富增長基金，在股票投資理念和選擇投資對象方面有什么獨特之處呢？帶著廣大投資者關注的一些問題，記者走訪了天治財富增長基金的股票基金經理魏延軍。
魏延軍先生談到，天治財富增長基金是一只風險較低、收益穩健的平衡型基金。為了實現這一風險收益特征，天治基金為該基金專門設計了一條非負增長的動態資產保障線，
只要基金凈值創出新高，就實時提升動態資產保障線；當市場低迷導致基金凈值下降時，動態資產保障線仍然保持原有水平不變，確保資產保障水平不隨市場變化而降低。魏延軍先生指出，天治財富增長基金主要以設計的動態資產保障線為依托，運用投資組合保險技術，并對基金的各類資產實施全流程的風險預算管理，靈活配置股票和債券的投資額度。力爭使基金單位資產凈值高于動態資產保障線水平，從而在風險可控的基礎上，積極投資于具有較高增長潛力且估值合理的公司股票，來謀求最大限度地實現基金資產的穩定增值。
魏延軍還表示，中國經濟將繼續保持快速增長的趨勢，投資于諸多具有高增長潛力且估值合理的上市公司將會分享到經濟發展的成果，處于經濟轉型期的中國經濟，相對價值指標(如市盈率、市凈率等)不應成為股票選擇的唯一標準，上市公司未來能否保持可持續成長將是我們選擇股票的重要參考指標。國際經驗表明，在經濟高速發展的時期，更應重視并選取具有一定成長性的上市公司。因此，天治財富增長基金秉承“價值為本，追求成長”的投資理念，將價值投資和成長投資有機結合起來。
魏延軍指出，為了實現上述投資理念，主要采用了兩項技術來構建股票備選庫，先用天治“可持續投資價值”評價體系進行初步篩選，再采用PEG指標優選股票。
魏延軍介紹說，天治“上市公司可持續投資價值”評價體系是一個以基本面分析為主的綜合評價體系，該體系選取包括盈利能力、成長能力、股本擴張能力和現金流量四個方面的15個指標，通過這些指標，可以選出可持續投資價值較高的上市公司；PEG是天治財富增長基金核心的選股指標，為市盈率與預期增長率之比，該指標既考慮到了上市公司的相對投資價值，又兼顧了其成長性。魏延軍認為，在市盈率保持合理的定價水平的情況下，上市公司業績的持續增長必然帶來股票價格的上漲。對于理性投資而言，通過上市公司調研，并結合各種公開信息進行深入分析，在對上市公司的未來業績的增長性有較大程度把握的基礎上進行投資，終究會獲得理想的回報。
(金燁)
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