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創新決定基金首發規模 依葫蘆畫瓢難有佳績

http://whmsebhyy.com 2004年06月07日 06:03 上海證券報網絡版

  自6月3日結束發行的大成藍籌穩健基金募集到了22億余份,而博時精選基金發行前15天的銷售額就已超過20億元。面對同一銷售市場環境,這些首發業績不錯的基金都有一個共同的特點,那就是具有鮮明的創新特色。

  雖然眾多的基金都將大盤藍籌股作為自己的核心資產而重倉持有,但市面上專門以大盤藍籌股作為投資品種的基金還是比較鮮見。正是去年對大盤藍籌股的持續運作,使得基
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金業創出了平均收益達20%的驕人業績。而大成藍籌穩健基金的面世,自然可以吸引到不少對大盤藍籌股情有獨衷的投資人;博時精選基金能夠創出一天一個多億的銷售額,也與它的創新特色緊密聯動在了一起。運用品質過濾和價值精選模型對上市公司進行兩層篩選,以挑出具有良好品質的股票,是博時精選基金的最大特色。今年以來,基金對過去重倉的個股進行了沙里淘金的再精選,保留了極少數值得長期重倉運作的品種。顯然,博時精選基金讓投資人覺得其就是專投這些品種的基金。

  其實,優良創新品質的基金受到投資人追捧而熱銷,自開放式基金誕生以來就從來沒有中斷過。在對同一種類型基金的首發規模出現明顯差距進行研究后,基金研究員孫菊發現,基金產品本身的創新等因素,對銷售具有決定性作用。投資人對于先行者總是格外地關照,使得它們的首發規模都明顯大于同類型其他基金產品。

  我國第一只開放式基金華安創新銷售了50億元,而緊隨其后的幾只基金都沒能達到它的高度;第一家債券型基金南方寶元和第一家純債券型基金華夏債券,首發規模比隨后發行的債券型基金融華債券、招商債券和大成債券等的規模都大,而且后續三只基金的首發規模還出現了依次降低;招商安泰系列基金是第一只傘型結構基金,但其后的湘財合豐和鵬華普天首發規模都依次減了半;指數型基金華安180的首發規模為30余億元,比后來發行的天同180首發規模超出了50%;德勝小盤股基金的首發規模,比第二只小盤股基金高出了78億份……

  由此可見,在基金銷售正常運作的情況下,創新能力高低是決定基金首發規模的最大因素。不過,由于目前的基金是中國新生的行業,巨大的創新空間可以一任基金公司縱情馳騁。正是努力創新的結果,股票基金、指數型基金、債券型基金、系列基金、保本基金、貨幣市場基金等風格各異的基金品種相繼登陸資本市場。在未來一定的時間內,基金品種創新仍將是基金業向前發展的主線之一。但是,靠用領先一步的創新意識來不斷推出全新基金品種,畢竟不能始終為之。因此,重新整合已有基金產品的特色而青出于藍,就應該是基金公司的基本生存能力。

  據分析,首發不佳的基金,不少就是依葫蘆畫瓢的產物。中國社會科學院金融研究所副所長王國剛說,如何讓不斷推出的新基金對投資者產生更大的吸引力,是需要基金公司冷靜思考的問題。(上海證券報 記者陳建軍)






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