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　　上市型開放式基金最后沖刺 預計春節前后獲批

　　本報記者 莫言 深圳報道

　　關于深交所推出LOF的日期，頗有點像深交所何時推出中小企業板塊的猜謎游戲。中小企業板的謎底揭曉了，現在，LOF又吊起了大家的胃口。

　　鵬華的雄心

　　近日，有媒體傳出深交所LOF已經獲得證監會批準的消息。

　　接近證監會的權威人士向本報記者表示：只有國務院正式批準之后，證監會才能說發文批準讓深交所推出LOF。所以，現在還不能說“證監會批準”的字眼。

　　由于是業務審核的關鍵部門，證監會將深交所的LOF方案上報國務院的舉動，被外界解讀為“重大進展”也不為過。

　　故而，深圳某基金公司負責人表示，如果進展順利，(LOF)幾個月之內就可能下來，但也不能排除會出現中小企業板那樣的反復。

　　“其實這只是一個交易方式的創新，比起中小企業板來說，是很小的事情�！鄙钲诙鄶祷�金業界人士對LOF推出的時間都很樂觀，“應該很快了�！�

　　對于LOF取得的重大進展，最高興的還是深圳那幾家一直積極參與其中的基金管理公司，努力幾年之后，他們已經聞到了收獲的芳香。

　　此前，LOF奪標呼聲最高的是博時和融通，而博時對LOF早有伏筆。

　　去年七月博時推出的博時裕富的基金契約中已經暗含了LOF條款。該基金契約第二十九條規定，“經中國證監會批準后，本基金管理人將申請本基金在證券交易所發行上市，具體規定請參見本基金管理人公告�！辈贿^，在最近發行的博時精選基金的契約中，又不見了類似條款。

　　與此同時，鵬華基金積極參與籌備LOF基金的熱情高漲起來，近期深圳基金業界廣泛傳播著“鵬華極有可能后來居上，搶得首家LOF基金”的消息。

　　有關人士透露：“今年5月成立的鵬華中國50開放式基金最初是按LOF產品設計的。”

　　同時，鵬華不惜面對發行困難的危險，對鵬華中國50的購買方式做了重大改變——鵬華要求鵬華中國50的投資者在中國證券登記結算有限責任公司(簡稱中登深圳)注冊賬戶，同時將鵬華中國50的注冊登記機構定為中登深圳。

　　但未能預料的是，深交所LOF預計在今年4月推出的日期再次壓后，而鵬華50的契約早已設計完成，銷售檔期也已排定，鵬華也只好不等LOF先行發行了。

　　有關人士表示，由于鵬華50是目前惟一按LOF規則設計的基金，因此如果深交所LOF正式獲批，那么鵬華50也可以很方便地轉為LOF模式交易，所以，鵬華的首只LOF概念基金“也許還有戲，并未完全擦肩而過”。

　　LOF封轉開還要等待

　　國際基金業“封轉開”有四種模式：一是直接轉型；二是合并轉型；三是漸進轉型；四是轉為交易所交易基金?ETFs?或上市開放式基金?LOFs?。

　　通過LOF，實現封轉開，一直是業界認為解決我國目前54只封閉式基金高折價率的有效的方式。

　　巴曙松認為，中國基金業轉型試點方案的關鍵是規避持有人的集中贖回；應該試驗發展ETFs和LOFs。轉為交易所交易基金?ETFs?或上市開放式基金?LOFs?。其基本操作流程為“滿足轉型的觸發條件——召開基金持有人大會討論轉型——表決通過轉型方案——經有關部門批準——確定開放日期，開始申購、贖回”。這種模式可以大大降低基金的贖回風險，實現穩定轉型。

　　但接近深交所LOF方案設計的人士表示，現在還很難預計通過LOF“封轉開”會在什么時候能獲得通過，因為LOF是“上市型開放式基金”，所以實施LOF是第一步。通過LOF“封轉開”只是LOF的附加功能，在LOF正式實施后，放開附加功能肯定需要時間。

　　鏈接：LOF基金

　　LOF基金，英文全稱是“Listed Open-Ended Fund”，漢語稱為“上市型開放式基金”。也就是上市型開放式基金發行結束后，投資者既可以在指定網點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。不過投資者如果是在指定網點申購的基金份額，想要上網拋出，須辦理一定的轉托管手續；同樣，如果是在交易所網上買進的基金份額，想要在指定網點贖回，也要辦理一定的轉托管手續。