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券商人士認(rèn)為：基金不可能大規(guī)模轉(zhuǎn)向投資中小企業(yè)板，至多淺嘗輒止
○ 主宰中小企業(yè)板的很有可能不是主板市場的主角———開放式基金
○ 由此而帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)也就不言而喻
○ 按照國際經(jīng)驗(yàn)來看，創(chuàng)業(yè)板的歷史幾乎都經(jīng)歷了高開、狂熱、冷靜的階段
本報(bào)訊 隨著新和成、江蘇瓊花、偉星股份、華邦制藥、廣東德豪5家企業(yè)的《招股說明書》陸續(xù)問世，中小企業(yè)板的吸引力也愈加凸現(xiàn)。然而記者從有關(guān)渠道了解到，包括開放式基金、私募基金以及券商在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者參與程度都不一樣。主宰中小企業(yè)板的很有可能是券商資金以及私募基金，而不是主板市場的主角———開放式基金，由此而帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)也就不言而喻了。
基金害怕出貨難
有知情人士向記者透露，目前好幾家券商正在做投資中小企業(yè)板方案，還有幾家券商的資產(chǎn)管理部的定向募集資金也在緊鑼密鼓，把中小企業(yè)板上市的一個(gè)個(gè)企業(yè)進(jìn)行篩選。而與此截然相反的是，開放式基金的積極性并不太高。記者了解到，嘉實(shí)、銀豐、同盛等小盤股基金都有參與中小企業(yè)板的準(zhǔn)備，但投資對象也并不局限于這個(gè)板塊。金鷹小盤股基金人士認(rèn)為，中小企業(yè)板的股票將是他們的投資對象，但不局限于此，而且投資將相對分散，如果價(jià)格太高的話也不會(huì)介入。
盡管對于基金的投資對象沒有硬性規(guī)定，只要不違反基金契約中的承諾就可以投資，但投資對象的流動(dòng)性卻是基金的一個(gè)軟肋。按市場慣例，持有10%的流通股就可能對股價(jià)產(chǎn)生影響，持有30%影響就更大。一家流通盤為3000萬的小盤股，基金持有300萬股就足可以控盤，而市場對這樣的股票會(huì)產(chǎn)生懷疑，更不會(huì)輕易介入，基金除了無法避免出貨所造成的股價(jià)異常波動(dòng)以外，更難找到接貨人。正所謂“進(jìn)去容易出來難”，對于大盤藍(lán)籌基金來說，中小企業(yè)板塊就更沒有實(shí)際意義。大成基金經(jīng)理王加英認(rèn)為，基金對中小企業(yè)板的股票，其判斷標(biāo)準(zhǔn)和主板一樣，但他們只能少量參與。
風(fēng)險(xiǎn)隨之加大
本地一家大券商人士告訴記者，基金不可能轉(zhuǎn)向投資中小企業(yè)板，至多淺嘗輒止。很多新發(fā)基金現(xiàn)在本來倉位很輕，比如100億的中信經(jīng)典才20%倉位，沒有必要抽資轉(zhuǎn)倉。只有資產(chǎn)管理賬戶資金、券商自營賬戶資金和私募資金有這種沖動(dòng)性和靈活性，但由此而帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大。記者也隨之采訪了幾位私募基金人士，盡管對具體的投資個(gè)股三緘其口，但言談之中已對準(zhǔn)備上市的5家新股頗為了解。一位不愿透露姓名的私募基金經(jīng)理透露，“現(xiàn)在正在做準(zhǔn)備”。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，按照國際經(jīng)驗(yàn)來看，創(chuàng)業(yè)板的歷史幾乎都經(jīng)歷了高開、狂熱、冷靜的階段，而類似1993、1994年的瘋狂的權(quán)證交易就是一個(gè)很好的教訓(xùn)，從幾元錢跌到1分錢，投資者應(yīng)當(dāng)引以為戒。(記者 楊欣)
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