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近期，廣大投資者比較關心的話題有二：一是如何看待目前股市的調整以及如何選擇有潛力的行業或者板塊?二是如何看待即將推出的中小企業板塊，基金作為機構投資者投資中小企業板的策略是什么?那么，博時公司的基金經理對這兩個問題是如何看呢?日前記者采訪了博時精選股票基金的基金經理陳豐。
陳豐是上海財經大學證券期貨學院經濟學碩士，證券從業時間六年多，先后在申銀
萬國證券研究所及博時公司研究部任高級研究員，現任博時基金公司旗下基金裕澤(資訊 行情 論壇)基金經理，有著很強的行業研究和公司分析能力。根據基金評級的國際權威機構--晨星公司首次推出中國基金業績排名結果顯示：截至2004年3月12日，在國內現有54只封閉式基金最近一年的總回報率排名中，陳豐管理的基金裕澤以38.34%名列第一(資料來源：2004年3月16日，上海證券報)。并且，中信證券公布的今年3月份基金評級報告顯示，基金裕澤是僅有的3只總評級為五星級的基金之一(資料來源：2004年4月2日，中信證券)。
問：最近市場持續出現調整，請問你對未來的股市如何看?
陳豐：從緊縮措施出臺前的經濟形勢看，雖然固定資產投資的增幅較高，但過熱應該仍是局部的而不是整體的。從長期看，我對股市發展是有充分信心的。原因是，我國宏觀經濟增長的內在動力在不斷增強，中國整體經濟向好的趨勢不會改變。同時中國的上市公司分享了高速增長的市場需求帶來的好處，還因為貼近市場需求而獲得比海外同行更高的盈利能力，從長期看，目前不少上市公司是具有很好的投資價值的，這也是我看好中國股市未來的一個重要原因。
問：那么該如何選擇有潛力的行業或者板塊呢?
陳豐：我認為應該從兩個角度去考慮：第一個角度是抓住經濟的亮點，而這從大的方向來說，就是城市化、工業化和消費升級三條主線，在這三條主線的產業鏈上的系列行業都有可能分享到增長帶來的好處，其中產能增加較難、帶有一定的資源壟斷性質的環節更值得看好。從近年的情況來看，具有資源壟斷性質的一些行業，如礦產資源、交通運輸等等，往往具有較好的盈利前景。
第二個角度是從最近緊縮政策及其伴隨的下跌行情的角度，可以看好這么幾類行業或者板塊，一是在下游的消費品或者公用事業類行業里，對緊縮政策不敏感，具有強大的品牌基礎，能夠持續創造較好的盈利的公司；二是在上游行業里，通過分析實際上受到緊縮政策影響較小，但近期卻整體股價下跌幅度較大，被錯誤定價的一些行業和板塊；三是近期的次新股和新股普遍漲幅相對較小，通過研究，一定能夠在其中發現一些具有投資價值的股票。
問：中小企業板即將在深圳推出，你在投資中小企業板時的策略將會是什么?
陳豐：對于中小企業板的推出，基金仍然以一貫的公司價值評估的標準去看待這些公司。對于任何一家中小企業板公司，基金都會根據對公司經營環境、公司戰略和公司管理的研究和分析，對公司未來的成長性和盈利能力作出評估，再結合股價作出投資決策。只要在研究后認為這些公司和目前A股同類公司相比估值偏低，基金完全有可能把這些公司納入組合范圍。
如果基金是通過研究投資于部分中小企業板公司的話，和以往的研究相比，我們將會更重視其研發能力和管理。跟制造業公司的低成本優勢和消費品公司的品牌優勢相比，中小企業板公司應注重其適應市場的能力，需要及時推出新的產品，同時在企業規模不斷擴大的時候保持良好的管理，一旦做到這幾點，中小企業的發展速度將是可觀的。
對于我們博時公司來說，由于我們在選擇投資股票時不會以該股票是大盤還是小盤作為選擇因素，而是考察其核心價值是否物有所值，是否有持續增長潛力，是否有核心競爭力。只要物有所值，大盤藍籌股和中小盤優秀股都將是我們投資的對象，從這點上說，中小企業板在深圳的推出將在一定程度上擴大我們的投資范圍。
另據記者了解，博時精選股票基金從5月18日開始發行，在近期基金發行大幅降溫的背景下仍然取得了良好業績，從5月18日到21日4天內銷售了7個億，充分展示了博時基金的品牌在市場的認可度。(上海證券報 記者 姜瑞)
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