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中國A股市場自2004年4月以來走出了單邊下挫的調整走勢，一季度如火如荼的開放式基金發行熱潮驟然降溫，4月底新成立的幾只新基金的首發規模平均僅30億左右。在初現投資價值的市場環境中，新基金為什么反受到冷遇呢？
從基金一季度投資組合公告來看，94只股票型基金的平均股票持倉比例為73.81%，整體上處于重倉水平；這樣高的股票倉位使得老基金手中的“彈藥”匱乏，很難在指數下挫
形成的低位建倉。新基金則不然，在股票階段性震蕩筑底的過程中，它們握有更大的主動權；資金充沛的新基金可以靜候市場盤整呈現的投資價值區域，及時入場吸納低價優質股票，大大降低持倉成本。據統計，3月底以來成立的眾多新基金的入市資金比例剛剛達到20%的水平，在下跌世道中從容建倉是眾多新基金普遍的操作。這樣的話，一旦股市調整充分，大盤再度攀升時，購買新基金的投資者可以坐享凈值增長之利。
今年4月份以來，國家的宏觀調控政策突然收緊，造成了市場對后市看法的分歧。但眾多基金經理仍堅持認為，中國股市的中長線繼續看好。作為目前市場最強勢的機構投資者——基金，其觀點和操作不可不重視。湘財荷銀基金管理有限公司的策略分析師表示，國家對一些局部過熱的行業加大了治理整頓力度，目的是防止低水平的重復建設；這種行業整合的環境反倒為具有規模效益和技術優勢的龍頭企業帶來更大的發展機會，也使二級市場的投資機會凸顯。同時他還認為，緊縮的宏觀調控政策對股市帶來的沖擊只是階段性的，從長期看將延續中國經濟高速增長的周期。據悉，湘財荷銀的新產品——“湘財荷銀行業精選”基金也將如期問世。
對廣大中小投資者而言，宏觀經濟政策和資本市場走勢這些專業分析未免太過生硬；在股票市場徘徊于1500點上方的低風險區域中，他們最需要的是堅定信心，果斷出手購買基金，然后放心的讓基金經理們打理一切吧。(孫楚)
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