本報(bào)記者 玉榮 莊少文

　　大成基金管理公司旗下所有基金累計(jì)分紅已超過(guò)22億元，為投資人創(chuàng)造了卓越回報(bào)。其中，大成價(jià)值增長(zhǎng)基金成立僅16個(gè)月，累計(jì)凈值增長(zhǎng)率已高達(dá)34.28%，在同類(lèi)型開(kāi)放式基金中名列第三，而每10份基金單位累計(jì)分紅2.1元更是高居全部開(kāi)放式基金之首；大成債券投資基金運(yùn)作僅9個(gè)月，累計(jì)凈值增長(zhǎng)率已高達(dá)8.66%，截至目前每10份基金單位累計(jì)分紅0

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.4元，遠(yuǎn)超國(guó)債和存款收益率。記者就一些熱點(diǎn)話(huà)題采訪(fǎng)了百忙中的大成基金管理有限公司總經(jīng)理于華博士。

　　多元銷(xiāo)售破僵局

　　記：基金銷(xiāo)售渠道的多樣化是基金市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，您對(duì)我國(guó)基金銷(xiāo)售公司未來(lái)發(fā)展如何看待？

　　于華：基金市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，是如何將基金公司開(kāi)發(fā)的基金產(chǎn)品方便地分銷(xiāo)到投資者手中。基金銷(xiāo)售渠道的多樣化和基金公司與不同銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)基于比較優(yōu)勢(shì)的合作，推動(dòng)了基金以更低的成本分銷(xiāo)到更為廣泛的投資者群體中。這一過(guò)程中基金銷(xiāo)售公司作為銷(xiāo)售加理財(cái)服務(wù)的一個(gè)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。

　　基金銷(xiāo)售公司可被看成一個(gè)“基金超市”，它獨(dú)立于基金管理人和基金托管銀行，代銷(xiāo)多種基金產(chǎn)品同時(shí)提供專(zhuān)業(yè)理財(cái)服務(wù)的機(jī)構(gòu)。與我國(guó)目前已存在的銀行、證券公司代銷(xiāo)，基金公司直銷(xiāo)等渠道相比，基金銷(xiāo)售公司可以比銀行銷(xiāo)售更專(zhuān)業(yè)，比證券公司代銷(xiāo)更專(zhuān)心，還能讓基金公司更專(zhuān)注于資產(chǎn)管理而不是基金營(yíng)銷(xiāo)。基金銷(xiāo)售公司的出現(xiàn)拓寬了基金的銷(xiāo)售渠道，提高了基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)對(duì)基金投資者的整體服務(wù)水平。

　　作為基金銷(xiāo)售代理人的一種，它代表基金管理人與基金投資者進(jìn)行基金單位的買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)。雖然名為銷(xiāo)售公司，但這類(lèi)公司的活動(dòng)重點(diǎn)并非簡(jiǎn)單的賣(mài)基金，而是針對(duì)個(gè)人的理財(cái)服務(wù)。譬如，它會(huì)針對(duì)投資者的具體收支情況，設(shè)計(jì)個(gè)性化投資方案以達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)；對(duì)投資人現(xiàn)金流的管理提出建議；為投資人進(jìn)行資產(chǎn)的合理配置以及時(shí)機(jī)選擇方面的咨詢(xún)服務(wù)等等。

　　我國(guó)基金銷(xiāo)售公司的出現(xiàn)是基金市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì)，但是在這一發(fā)展過(guò)程中應(yīng)該充分估計(jì)到目前可能會(huì)遇到的困難，如基金銷(xiāo)售公司的運(yùn)作缺乏專(zhuān)業(yè)性人才；基金銷(xiāo)售公司銷(xiāo)售服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)需盡快完善；投資者的接受和信任程度還需要時(shí)間的考驗(yàn)；能否得到其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)如商業(yè)銀行、證券公司的充分支持等因素都將影響基金銷(xiāo)售公司的發(fā)展速度和效用發(fā)揮。

　　新基金值得買(mǎi)入

　　記：由于近期股市的調(diào)整，使得新近成立的基金其凈值普遍低于面值，在這種情況下，投資者應(yīng)該如何進(jìn)行基金投資？

　　于華：近期政府為了平抑經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中的局部過(guò)熱和消費(fèi)物價(jià)指數(shù)持續(xù)上漲，出臺(tái)了一系列的宏觀調(diào)控政策，這些政策對(duì)市場(chǎng)預(yù)期和行為產(chǎn)生了較大影響。

　　根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)狀況，首先我們建議投資人應(yīng)更加關(guān)注個(gè)人有效理財(cái)，投資于基金，以規(guī)避消費(fèi)物價(jià)指數(shù)上漲給投資人資產(chǎn)所帶來(lái)的負(fù)面影響。按照目前消費(fèi)物價(jià)指數(shù)水平，如果不對(duì)自己的資產(chǎn)進(jìn)行有效的管理，資產(chǎn)就會(huì)出現(xiàn)負(fù)收益，比如現(xiàn)在的銀行利率是1.98%，扣除利息稅后是1.58%，按照今年四月份消費(fèi)價(jià)格指數(shù)上漲3.8%計(jì)算，每年存款實(shí)際收益率僅為-2.22%。

　　其次，我們建議投資人應(yīng)適當(dāng)選擇投資于近期正在發(fā)行的新基金。主要原因在于：第一�熜掳l(fā)行基金相對(duì)于前段時(shí)間已成立的基金而言，其投資決策所依據(jù)的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更為全面準(zhǔn)確，這有利于新發(fā)行基金進(jìn)行更有效的資產(chǎn)配置，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)給基金收益帶來(lái)的負(fù)面影響。第二，證券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)年初一輪的上漲后步入了一個(gè)調(diào)整期，新基金的建立成本顯然比前段時(shí)間成立的基金和老基金要低的多。為正在發(fā)行并即將成立的新基金提供了一個(gè)低位入市的好時(shí)機(jī)，如果現(xiàn)在投資于新發(fā)行基金，可以分享未來(lái)市場(chǎng)上漲給基金投資者帶來(lái)的更大獲利空間。所以我們強(qiáng)調(diào)理性的投資者不應(yīng)在高點(diǎn)買(mǎi)入，而應(yīng)在低點(diǎn)買(mǎi)入就是這個(gè)意思。

　　精選與穩(wěn)健并存

　　記：有些人認(rèn)為大盤(pán)藍(lán)籌股經(jīng)過(guò)去年一年上漲，其股價(jià)已經(jīng)偏高，投資者為什么要買(mǎi)大成藍(lán)籌基金，大成基金公司如何保證大成藍(lán)籌基金的有效運(yùn)作？

　　于華：藍(lán)籌股板塊經(jīng)過(guò)去年和今年一季度的上漲，已積累了相當(dāng)多的獲利盤(pán)，因此，受緊縮政策影響市場(chǎng)下調(diào)情況下，藍(lán)籌股也出現(xiàn)調(diào)整。目前，藍(lán)籌股的投資風(fēng)險(xiǎn)得到有效釋放，投資價(jià)值已經(jīng)凸顯。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，藍(lán)籌股將永遠(yuǎn)是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，這在國(guó)外成熟市場(chǎng)是如此，中國(guó)股市也不會(huì)例外。藍(lán)籌股從一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間段來(lái)看，將為投資者帶來(lái)豐厚的回報(bào)。國(guó)外成熟市場(chǎng)的一些藍(lán)籌股公司在20-30年時(shí)間里，股價(jià)上漲幾十倍，甚至幾百倍，中國(guó)未來(lái)也會(huì)有這樣的公司出現(xiàn)。

　　目前正在熱銷(xiāo)的大成藍(lán)籌穩(wěn)健基金，是大成基金管理公司集大成智慧為投資人奉獻(xiàn)的又一創(chuàng)新產(chǎn)品，也是大成基金致力于發(fā)展股票型基金等基金核心產(chǎn)品戰(zhàn)略的延伸。大成藍(lán)籌穩(wěn)健基金作為一支采取主動(dòng)投資策略的基金，其產(chǎn)品特點(diǎn)為：一是精選藍(lán)籌，我們利用對(duì)上證180(資訊 行情 論壇)指數(shù)成份股和深圳100指數(shù)成份股的優(yōu)選策略，精選那些治理結(jié)構(gòu)良好、信息透明、經(jīng)營(yíng)管理能力突出、具有核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)增長(zhǎng)潛力的藍(lán)籌上市公司進(jìn)行投資；二是穩(wěn)健收益，我們利用“修正的投資組合保險(xiǎn)策略”有效控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，讓基金投資者在承擔(dān)較低風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲取更高的投資回報(bào)。