專題策劃 劉家虹 文/記者林琳

　　“優(yōu)中選優(yōu)、點(diǎn)指成金”、“上漲空間無(wú)界”，2～3月基金業(yè)卷起發(fā)行狂潮時(shí)各基金公司的承諾仍在耳邊回響，基金凈值全面大跌的消息便給投資者的信心狠狠一擊。2月基金發(fā)行潮中同日發(fā)售的7只基金中，除2只尚未開(kāi)放外，其余5只均已跌破1元。易方達(dá)50指數(shù)甚至已跌至0.9443，投資者的虧損已超過(guò)5%。

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　　業(yè)內(nèi)人士指出，只要是投資就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，基金公司宣傳的低風(fēng)險(xiǎn)高收益是不存在的，基金投資者要正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)。在開(kāi)放式基金數(shù)量迅速膨脹的今天，基金內(nèi)部也面臨優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)，投資者應(yīng)該慎重選擇基金品種進(jìn)行投資。

　　曾被稱譽(yù)為“在優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)中淘金的指數(shù)基金”的易方達(dá)50指數(shù)，最新統(tǒng)計(jì)凈值已降為0.9443，當(dāng)初滿懷熱情的投資者虧損已經(jīng)接近6%。據(jù)了解，曾經(jīng)在2月基金發(fā)行潮中同日發(fā)售的7只基金中，除了兩只尚未開(kāi)放的基金外，其余5只均跌破1元(見(jiàn)表)。新基金首戰(zhàn)便全面虧損，讓熱心追捧基金的投資者信心大受打擊。

　　基金指數(shù)跌破年線

　　所有的投資者對(duì)2～3月時(shí)的情況記憶猶新：春節(jié)過(guò)后，各類型基金“脫籠而出”，以各種保證為自己造勢(shì)：“限期發(fā)售”、“優(yōu)中選優(yōu)、點(diǎn)指成金”、“上漲空間無(wú)界”、“早一天投資早一天坐享收益”。投資者雖然對(duì)基金了解甚少，但仍被其“收益率”吸引，對(duì)基金大力追捧，各基金趁勢(shì)掀起發(fā)行狂潮，甚至創(chuàng)造了發(fā)行規(guī)模超過(guò)百億基金“神話”。

　　也就是這批新發(fā)行的基金，現(xiàn)在成了基金凈值排行榜中首批凈值低于1元的基金。這一現(xiàn)象的出現(xiàn)，令正在銷售的基金或多或少蒙上了陰影。投資者一下子變得謹(jǐn)慎起來(lái)。

　　基金發(fā)行由熱變冷

　　據(jù)悉，截至2004年3月底，已經(jīng)獲批的開(kāi)放式基金達(dá)19只，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)2003年全年23只基金的發(fā)行速度。首發(fā)規(guī)模也達(dá)到了852.9億份基金單位，一舉突破了2003年全年678.45億份的首發(fā)募集水平。目前基金凈值規(guī)模接近2500億元，占滬深股票市值比例已經(jīng)超過(guò)了15%。基金市場(chǎng)規(guī)模的迅速膨脹，打破了股票市場(chǎng)供給的平衡，于是出現(xiàn)了幾乎所有基金投資集中于50只大盤(pán)股上，這種機(jī)構(gòu)博弈的格局造成了股票指數(shù)的暴漲暴跌。

　　面對(duì)市場(chǎng)突變，基金市場(chǎng)是否又將席卷贖回潮？

　　盡管新基金首戰(zhàn)失利，但出乎意料的是，基金的贖回并沒(méi)有成規(guī)模發(fā)生。記者發(fā)現(xiàn)，竟然也有投資者在這樣的市場(chǎng)狀況下對(duì)跌破面值的基金追加入倉(cāng)，希望以此將虧本的部分持平。一位從事IT業(yè)的黃先生5月19日買入了3萬(wàn)元的“南方避險(xiǎn)(資訊 行情 論壇)”，他告訴記者：“買便宜的基金當(dāng)然是好事。反正人家承諾了保本，就算虧也只是虧利息而已。”據(jù)證券人士透露，不少投資者都抱著這樣的心態(tài)。

　　記者在銀行發(fā)現(xiàn)，工作人員仍在向顧客推銷基金，但投資者反應(yīng)冷淡。最新發(fā)行的基金面臨尷尬的境地。據(jù)了解，近期很多基金公司的新基金發(fā)行首戰(zhàn)不利，例如一個(gè)基金公司發(fā)行新基金，一半的發(fā)行時(shí)間過(guò)去了，才售出銷售計(jì)劃的0.2%，與營(yíng)銷費(fèi)用幾乎持平。

　　金鷹基金管理公司總經(jīng)理林金騰分析說(shuō)，基金贖回不嚴(yán)重在意料之中。因?yàn)橥顿Y去年發(fā)行的基金，短線投資者在去年底今年初已經(jīng)贖回，而長(zhǎng)線投資者受到的影響不大；投資今年新發(fā)基金的投資者，更加愿意被“套牢”，等待大市反彈的時(shí)機(jī)。

　　投資者應(yīng)慎重選擇品種

　　據(jù)國(guó)外基金業(yè)的統(tǒng)計(jì)顯示，長(zhǎng)線持有基金所獲得的利潤(rùn)是最大的。行內(nèi)也一再向投資者強(qiáng)調(diào)，基金的價(jià)格與投資收益率并沒(méi)有關(guān)系，所以買基金看的不是價(jià)格，而是要看產(chǎn)品，從類別、板塊上進(jìn)行分析。因?yàn)榛�金并不同質(zhì)，基金業(yè)內(nèi)部也存在優(yōu)勝劣汰。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出：“漲跌都是其次的，基金投資者首先要正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，基金公司宣傳所謂的低風(fēng)險(xiǎn)高收益是不存在的，只要是投資就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)是所有投資者共同作用的合力，基金在市場(chǎng)面前也是虛弱的。投資者要用長(zhǎng)期投資的眼光去看問(wèn)題，不應(yīng)該采取追漲殺跌的做法。

　　在當(dāng)前上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)大幅暴跌后，目前的點(diǎn)位不應(yīng)該繼續(xù)盲目看空；其次在開(kāi)放式基金數(shù)量迅速膨脹的今天，基金內(nèi)部也面臨優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)，投資者應(yīng)該慎重選擇基金品種進(jìn)行投資。”