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1～4月基金業績差異極大 總體增值幅度低于股指
俞曉筠
五一節后一周，國內股指走出下探后的震蕩行情，至周五，滬深綜合指數(資訊 行情 論壇)周跌幅分別為2.06%和1.98%，封閉式基金的資產凈值無一幸免的全部縮水，54家基
金凈值合計從4月底的892.73億元縮減至879.99億元，總幅度為1.43%。二級市場總市值也繼續下降，從4月底的652.70億元跌至641.23億元，幅度為1.76%，由于市值跌幅大于基金凈值縮水幅度，因此整個封閉式基金市場的總折價水平在4月30日26.89%的基礎上再度提高到27%之上，為27.13%。
2004年時過三分之一，經過對基金在今年前四個月的運作情況進行統計排序可以發現，在過去的四個月中，封閉式基金之間業績差異非常之大。
今年前4個月，國內股票市場、債券市場可以說是經歷了比較大的起落。其中一季度的3個月，股指整體處于上升態勢，上證綜合指數的極度升幅達到16.34%，深證綜合指數的季度升幅高達21.09%。而進入4月份后，在中央銀行通過利用貨幣工具調控經濟過熱的背景下，股價指數、債市指數都作出敏感反映，滬、深綜合指數4月分別下跌8.38%和11.11%。而綜觀1-4月，滬深綜合指數依然表現為上漲，但幅度分別只剩6.58%和7.64%，上海交易所國債指數(資訊 行情 論壇)1-4月則下跌了7.27%，滬深企業債指數1-4月分別下跌7.29%和6.95%，跌幅主要是在4月份實現的。
四月份如此的市場背景，必然給以股票和債券為主要投資標的證券投資基金的資產帶來減值效應。因此，當前投資人普遍關心，4月份以來，股票市場在對中央銀行以作出反映后，基金一季度的運作業績有多少保存了下來。
為此，我們對54家封閉式基金年初和4月底的資產凈值進行了統計分析，得出以下兩點結論。第一，統計結果顯示，年初54家封閉式基金的資產凈值合計為861.97億元，4月30日這一數值為892.73億元，考慮了4月份有13家封閉式基金進行了分紅，共計9.738億元現金從基金中流出的因素后，1-4月封閉式基金的資產凈值總升值幅度應未達到5%，與滬、深綜合指數6.58%、7.64%的升幅都存在差距。
第二，通過對54家基金的考慮了分紅因素(未考慮買入賣出費用因素)的1-4月表觀總收益率進行統計排序后，可以發現，各個基金之間1-4月的業績差距拉的很大，在同樣的市場背景下基金運營業績齊步走的現象已經不復存在。54家封閉式基金中1-4月表觀總收益率大于7%的只有14家，比例為26%；而1-4月表觀總收益率小于2%的有12家，占22%；其余28家在2.51%到6.72%之間均勻分布。
排在前三名的基金其1-4月表觀總收益都超過了10%，即基金漢鼎(資訊 行情 論壇)、基金安瑞(資訊 行情 論壇)和基金裕陽(資訊 行情 論壇)，其1-4月表觀總收益分別為15.38%、10.78%和10.42%，其中基金漢鼎遙遙領先于其他基金。而1-4月表觀總收益出現負值的基金有兩家，即基金同益(資訊 行情 論壇)和基金久嘉(資訊 行情 論壇)，分別為-5.58%和-1.77%，倒數第三名是基金融鑫(資訊 行情 論壇)，考慮了分紅因素的1-4月表觀總收益率為0.12%。
值得注意的是，今年以來，隨著國內股票市場行情逐漸從大盤藍籌股發展為個股活躍行情，基金優選個股以及跌市之中保住以往業績的能力受到考驗，比如基金漢鼎在1-3月的升勢中季度收益率即排名居首，而在4月份的下跌行情中也保持了資產凈值縮水幅度低于其他基金，其重倉股之一士蘭微(資訊 行情 論壇)的特殊表現應該起到較大作用。類似地，基金裕陽也是由于四月份的跌市之中資產凈值縮水幅度最小而保住了升市中取得的運營成果。
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