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□中信證券 江賽春
上周大盤在周邊市場的帶動下呈現震蕩走勢，從基金倉位變化情況來看，總體上基金倉位繼續保持穩定，并未隨大盤起落出現大幅波動。同時，基金倉位變動出現一定分化，部分基金保持觀望，部分基金仍在調整倉位結構。值得關注的是，新基金可能加快了建倉步伐。
基金倉位測算顯示，上周五開放式基金可比加權平均倉位為72.53%，比前周的71.92%略增了0.61%。本周新加入3只新基金的倉位測算，由于3只新發基金倉位較輕且規模巨大，加入3只基金后，開放式基金的加權平均倉位降為59.7%。從具體基金看，上周開放式基金操作出現了分化，其中鵬華行業成長顯示出較明顯的增倉跡象，與前兩周的明顯減持相比似乎顯示出一定的波段操作跡象，也表明其對目前市場接近底部的判斷可能性較大。
值得關注的是，測算顯示，銀河銀泰理財分紅、巨田基礎行業、海富通收益增長3只新基金的加權平均倉位為24.52%，其中巨田基礎行業基金倉位略高，而“百億航母”海富通收益增長倉位在24%左右。從媒體等公開渠道透露的信息來看，在首次公布凈值時個別新基金的倉位應在10%～20%之間，因此測算數據表明在近一段時間的市場調整過程中新基金應在持續建倉。新基金可能加快了建倉步伐并不意外，大盤的持續調整為新基金提供了良好的建倉時機；尤其是對超大規模的基金而言，目前的點位應是越跌越買的最好時機。
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