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上證綜指自4月7日見高1783點(diǎn)，到30日休市已跌去200多點(diǎn)，在30日的最低點(diǎn)甚至探到1572，牛市似乎一下子就走到了盡頭，許多長期套在股市的投資者在這個月初剛剛看到解套的希望，甚至還沒有來得及歡慶一下，轉(zhuǎn)眼間又陷入了欲罷不能的境地，真是造化弄人。面對前景暫時還不明朗的后市，個人投資者在五一的長休市期間，是該考慮這以后的投資該何去何從了。
對于廣大的個人投資者來說，投資股市不僅僅是買(選股)的問題，還存在著一個賣(選時)的問題，因此很多時候人們可以看到，大批的個人投資者在股市牛氣沖天時或者是“只賺指數(shù)不賺錢”，或者是看著股票漲了卻無法賣出以實(shí)現(xiàn)賺錢。招商基金管理公司總經(jīng)理成保良指出，當(dāng)股市整體上漲時，股市中也會有股票處在跌勢，而在股市整體處于下行之時，也會出現(xiàn)某些股票的個別上升，對此做出正確選擇，需要有專門的研究和專業(yè)人員的判斷，而這種研究和判斷是個人投資者難以具備的。
股市中每只股票的走勢，不僅有其自身的發(fā)展規(guī)律，并且還會受到多方面因素的影響。相對于基金這樣的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，個人投資者無論是在時間和精力，還是在信息獲取和專業(yè)研究等方面，顯然都是無法與之相比的。“作為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，基金與個人投資者相比最明顯的優(yōu)勢在于，基金公司是由經(jīng)過專業(yè)訓(xùn)練的投資管理人所組成的專業(yè)投資理財隊(duì)伍，擁有專門的股市研究團(tuán)隊(duì)和科學(xué)的股票研究與篩選方法，以及規(guī)范化的投資決策流程，從而保證基金能夠做出最優(yōu)投資決策。因此以基金為代表的專業(yè)理財機(jī)構(gòu)，在股市中能夠比個人投資者更有保證獲益。”
也許有些投資者會認(rèn)為，基金的股票持倉情況都是透明的，個人投資可以跟蹤基金的重倉股，買入并持有基金的重倉股也可以實(shí)現(xiàn)安全投資。“這種想法是片面的。”成保良解釋說，買股票是一回事，而把股票賣出去以實(shí)現(xiàn)獲利則是另外一回事。在市場信息透明度較高的情況下，選擇什么時機(jī)入市以及選擇投資什么股票，個人投資者可能會做出正確判斷，但在確定何時賣出股票時就會存在很大問題。實(shí)際上很多時候投資者股票是買對了，但“只會買股不會賣股”，錯失了盈利的最佳時機(jī)。
“獲利時機(jī)的選擇是更關(guān)鍵的，許多個人投資者在這個問題上都表現(xiàn)迷茫，并且因?yàn)楣善辟u出時機(jī)選擇失誤，沉浮股海若干年也沒有真正賺到錢。而以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者利用其研究優(yōu)勢，從股市取勝的概率要明顯高出個人投資者許多。”成保良告訴記者，招商基金作為專業(yè)投資公司，憑借科學(xué)的價值判斷體系，利用系統(tǒng)化的研究方法，如已在國際市場上得到多年應(yīng)用證明的投資時鐘法、市場量表法等，不僅能通過分析選擇業(yè)績優(yōu)良的股票投資，而且對每只股票的預(yù)期收益都有基本的判斷，所以能把握較好時機(jī)賣出股票以幫助投資者獲利。
從我國基金市場的發(fā)展來看，基金作為大眾化投資工具的時代也正在來臨，而這種變化的明顯轉(zhuǎn)折點(diǎn)即是去年的機(jī)構(gòu)博弈，基金成功勝出。基金在去年低迷的股票行情中，通過價值投資理念的運(yùn)用，在與券商、私募基金、信托等機(jī)構(gòu)的博弈中成功地導(dǎo)演了一輪基金行情，讓基金的專業(yè)理財能力得到了普遍的認(rèn)同。到今年3月份，不僅是招商基金，其他的多數(shù)基金也都實(shí)行了不同程度的分紅，許多投資者已經(jīng)開始用“買的是紙，賣的是錢”來形容基金。反饋到市場上，2004年入春以來，基金投資得到了廣大個人投資者的空前追捧。
中國經(jīng)濟(jì)正處于新一輪經(jīng)濟(jì)周期的上升期，這一趨勢在很長時間內(nèi)不會發(fā)生改變，因此2004年的中國股市更蘊(yùn)含有豐富的投資價值。據(jù)介紹，招商基金正在發(fā)行一只全新的主動配置混合型基金，該基金將在精選個股的基礎(chǔ)上，進(jìn)行動態(tài)的資產(chǎn)配置，適當(dāng)集中投資于具有良好盈利成長性，并且具有較高相對投資價值的股票，追求長期資本增值。
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