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在市場經歷了將近30%的上漲之后，近期深滬兩市股指出現(xiàn)回調，個股走勢分化跡象越來越明顯，機構投資者不同的操作策略將帶來完全不同的結果。招商先鋒基金正是在這樣一個環(huán)境下誕生的一只風險收益相對較高的基金。它采取主動的投資管理、積極的選時操作、動態(tài)的資產配置、相對集中投資的策略。這是一只適合于有一定風險承受能力，追求較高收益的投資者的基金。
招商先鋒基金借鑒了外方股東ING的成熟技術，采用投資時鐘和市場量表(Marke-tometer)的資產配置方法，對股票市場和債券市場趨勢做出更全面的評估，以定性的評分方法確定資產配置比例。市場量表主要通過對影響股票市場和債券市場的基本因素和市場因素的分析，對股票市場和債券市場趨勢作出更全面的評估。市場量表的結論是采用定性的評分方法，資產配置比例將根據(jù)評分結果得出。
招商先鋒基金的股票資產將適當集中投資。該基金采用PFG數(shù)量化篩股模型和SRS股票分析系統(tǒng)構建股票池，并對股票池中所有股票進行相對投資價值的排序，進而投資排名靠前的股票。
從近兩年整個基金業(yè)的投資狀況來看，集中化趨勢明顯。2002年以來占基金重倉股總市值前80%的核心重倉股數(shù)量為35只，并且不斷呈集中化的趨勢。有研究表明，在相對成熟的市場中，20只股票即可以化解90%左右的非系統(tǒng)風險，因此相對集中投資的策略適合當前的市場環(huán)境。(國泰君安研究所 劉令儀)
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