112家基金公布的第一季度投資組合表明，基金對倉位進行了較大幅度的調(diào)整，對中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)、招商銀行(資訊 行情 論壇)等藍籌公司進行了減持，同時，積極挖掘二線藍籌。本文對基金增持幅度最大的十只股票一一進行點評，以饗投資者。

　　廣發(fā)聚富基金經(jīng)理易陽方認為，基金做出這種調(diào)整，主要是中國聯(lián)通、中石化等大盤藍籌股前期漲幅足夠大，如中石化，從去年10月的3.5元左右一直漲到近6元，漲幅80-90%

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，股價已合理反映了公司的基本面，繼續(xù)往上則有泡沫。而二線藍籌股基本沒有被挖掘，股價相對較低，并且成長起來較大盤股更快。

　　不過，受基金追捧的二線藍籌股，在近期持續(xù)下跌的大市中，表現(xiàn)也差強人意。易陽方認為，這是市場矯枉過正，對收縮銀根反應過敏，是極其不理性的表現(xiàn)。

　　以下是基金增倉幅度最大的十只個股。

　　金融街：好業(yè)績終引來基金

　　本報“年報看點與賣點”欄目曾指出金融街(資訊 行情 論壇)業(yè)績增長迅速，成長性良好，但并未獲基金垂青。在2003年年報公布的十大流通股動中尚未見到基金的身影，但是第一季度，金融街成為基金增倉幅度最大的公司，基金持股達到流通盤的7.95%，增倉比例高達5082.20%。

　　第一季度，金融街的業(yè)績繼續(xù)保持了超高速增長，每股收益高達0.23元，同比主營業(yè)務收入增長174.31%，凈利潤增長192.78%。此外，值得投資者注意的是金融街在2004年2月24日董事會審議通過了擬增發(fā)不超過7600萬股A股的方案。

　　中青旅：網(wǎng)絡概念火一把

　　中青旅(資訊 行情 論壇)在近期的市場調(diào)整中走勢十分抗跌，走勢強勁的背后是基金的大幅度介入，第一季度基金持股達到占流通盤7.97%，增幅達1644.39%。

　　但是，在走勢強勁的同時，公司基本面卻乏善可陳。2003年公司主營業(yè)務收入下降35.40%,凈利潤下降60.04%,每股收益為0.12元。

　　不過，中青旅有眾多的網(wǎng)絡概念，除旗下的青旅在線電子商務網(wǎng)站外，下屬子公司還運營網(wǎng)絡游戲“蘋果派”。第一季度網(wǎng)絡游戲概念題材火爆，主要網(wǎng)絡游戲股走勢都十分強勁。但是本報之前的報道曾經(jīng)報道過，“蘋果派”的運營情況并不良好，很難成為公司的利潤增長點。

　　中孚實業(yè)：鋁電合一造就牛股

　　中孚實業(yè)(資訊 行情 論壇)從2003年9月30日以來，股價呈現(xiàn)單邊上揚態(tài)勢，至4月12日接近翻番，第一季度基金持有流通盤達2.89%，增加幅度為1152.50%。

　　中孚實業(yè)最有特色的是它的鋁電合一模式。中孚實業(yè)主營業(yè)務過去以電解鋁為主，但是在電價高企的背景下，創(chuàng)立鋁電合一模式，向能源領(lǐng)域擴張。

　　2004年3月20日公告，擬出資4900萬元與中國國電集團設立國電中孚鞏義熱電有限公司，占股本的49%。2004年4月6日公告，出資11800萬元與大股東河南豫聯(lián)能源集團合資組建河南中孚電力有限公司，占股本的52.21%。

　　山東海化：堿業(yè)龍頭繼續(xù)增倉

　　山東海化(資訊 行情 論壇)(000822)2003年第四季度基金對其進行集中建倉。在第一季度，基金繼續(xù)對其大規(guī)模增倉，第一季度基金持有其流通股達5.75%，增倉幅度為931.85%。

　　2003年以來，原材料和上游產(chǎn)品成為基金的重倉對象。山東海化是生產(chǎn)規(guī)模亞洲第一的純堿生產(chǎn)企業(yè)，也是國內(nèi)最大臭素生產(chǎn)企業(yè)，受到基金關(guān)注也在情理之中。

　　天房發(fā)展：天津房產(chǎn)大發(fā)展

　　天房發(fā)展(資訊 行情 論壇)(600322)的財務報告并不吸引人，2003年每股收益僅為0.04元。但是，第一季度基金持倉達到了流通股的3.67%，增倉幅度774.73%。

　　基金看中天房發(fā)展的原因是它的成長，天房發(fā)展是天津市資產(chǎn)規(guī)模最大的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，而2004年是天津城市規(guī)劃中的大規(guī)模城市建設的第二年。2003年天津完成拆遷450萬平方米，2004年確定300萬平方米的拆遷規(guī)模。天津的房地產(chǎn)市場遇到多年來少見的發(fā)展良機。

　　金地集團：進入高增長期

　　金地集團(資訊 行情 論壇)(600383)是一家中盤績優(yōu)房地產(chǎn)公司，第一季度基金持倉達到流通盤的3.67%，增倉幅度為724.45%。

　　2003年，公司每股收益達到0.61元，企業(yè)發(fā)展進入高速增長期，其中2003年前三季度凈利潤竟比2002年同期增長3106%。不過，金地集團有增發(fā)1億股A股的再融資方案。

　　神州股份：繼續(xù)增倉煤炭股

　　煤炭股是2003年第四季度基金集中建倉的重點板塊，在2004年第一季度，煤炭股繼續(xù)受到基金的青睞。第一季度基金持倉達到流通盤的10.09%，增倉幅度為414.33%。

　　神州股份(資訊 行情 論壇)(000968)的煤氣在太原市的市場占有率為50%左右。2003年，焦炭收入占主營業(yè)務收入的49.8%，而2003年以來焦炭價格持續(xù)上升，勢必對公司的收益產(chǎn)生良好影響。

　　2004第一季度神州股份的每股收益0.11元，同比凈利潤增長490%，主營收入增長89.5%。

　　南玻A：基金重新挖掘

　　南玻A(資訊 行情 論壇)(000012)在“5.19行情”中大出風頭，也成為當時眾多基金的寵兒，但是在科技股泡沫破裂之后，基金也逐漸淡出南玻。但是，在第一季度，基金開始重新挖掘南玻的投資價值，第一季度，基金持倉達流通盤的2.61%，增倉幅度達321.61%。

　　基金重新挖掘南玻的基礎(chǔ)是公司業(yè)績的實質(zhì)性增長。公司第一季度每股收益達0.12元，凈利潤同比增長126.73%，并且公司表示，天津項目的全面投產(chǎn)將對第二季度的業(yè)績產(chǎn)生積極影響，預計上半年的凈利潤將同比增長50%以上。

　　天藥股份：股東人數(shù)大減

　　天藥股份(資訊 行情 論壇)(600488)在第一季度股東人數(shù)驟降28%，籌碼明顯集中。其中，第一季度基金持有的流通股占流通盤的5.81%，增倉幅度為276.47%。

　　天藥股份的皮質(zhì)激素藥在國內(nèi)市場有很大的市場占有率。2004年第一季度，公司實現(xiàn)每股收益0.10元，凈利潤同比增長34.18%，主營收入同比增長122.04%。

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