嘉實基金管理公司總經理趙學軍：“負利率”時代基金要當家

　　【本報訊】 最近，國內首只服務業基金“嘉實服務增值行業基金”成功發行。

　　“嘉實”基金管理公司在業內相當引人注目。“嘉實”曾在業內第一家提出分散投資、注重流動性管理的投資理念；“嘉實”的基金泰和(資訊 行情 論壇)是國內第一家實現

全國偶像歌手大賽 51精彩無線大獎等你拿 中國網絡通俗歌手大賽 金犢獎大陸初審揭曉

一年多次分紅的基金；基金豐和(資訊 行情 論壇)成立僅3個月就實現了分紅，創國內基金首次分紅最快記錄。

　　同樣令人注目的是，為“嘉實”掌舵的一位三十七、八歲的年輕人，叫趙學軍，經濟學博士。在趙學軍的帶領下，“嘉實”管理的資產規模從20億迅速擴展到近130億元，居業內前5名，成為中國最優秀的基金管理公司之一。

　　與記者一見面，趙學軍的開場白是：“世界上最美的曲線是財富增長的曲線。基金管理者所‘賣’的正是一種專業理財服務，這種服務能幫你劃出一條財富增長的美麗曲線”。

　　年約200億從儲蓄中流失

　　趙學軍首先揭示了一個“公開秘密”，就是在目前經濟形勢下，我國居民存款中每年大約有200億元的財富從存款者手中悄然流失！

　　這種情況是怎么出現的呢？趙學軍提示人們不能忽視這樣一個重要的概念———全國居民消費價格總水平指數，即CPI。2003年以前，我國的CPI同比增幅一直為負，但2003年年末上升至3.2%。如果按一年期存款利率1.98%計算，考慮20%利息所得稅因素，那么存款者的實際利率收獲為-1.616%(1.98%×0.8-3.2%)。這就是“負利率”，它意味著你將10萬元存進銀行，1年后它的實際價值變成了98384元。

　　普通民眾應買專業理財服務

　　趙學軍希望人們明白，買基金實際上就是買一種專業的理財服務。而對于普通民眾而言，這種服務是必需的，因為我們每個人的資產可能有個“負債表”，也就是前面所說的“-1.616%”。

　　成熟的資本市場經驗表明，基金可通過投資股票、債券及其他證券取得較高的綜合收益，成為大眾理財的重要工具。

　　截至2003年12月26日，開放式基金分紅總額已經高達20.19億元，不僅如此，部分基金還實現了3次甚至是4次分紅，比如“嘉實”的一只基金前不久就進行了第4次分紅，總收益高出同期銀行利息10多個百分點。

　　從美國和整個歐洲看，投資基金的回報全部都在18%以上，去年中國市場基金回報率平均也是18%。

　　假如投資基金能夠給大家每年創造10%的回報，那么即使流失掉1.616%，還有8%的增值。

　　服務業年增長率將達20%

　　據趙學軍預測，中國基金特別是開放式的服務業基金具有非常大的市場空間，因為當人均GDP超過了1000美元之后，服務業就會呈指數型發展。

　　目前我國的服務業在GDP中只占33%，而全球平均占60%，美國是70%至80%。

　　即便是在美國這種服務業已相對成熟的國家，1992年至2002年的服務行業基金平均年收益率仍然超過10%，遠遠高于美國股市平均收益率和GDP的增長。

　　趙學軍指出，可以斷定中國服務業未來增長速度在三大產業中是最高的，預計今后幾年的平均增長率超過20%，有些子行業的增長速度甚至超過50%。“服務行業”的概念，包括金融業、電信等信息技術業、交通運輸倉儲業、電氣水等公用事業、傳播與文化產業、房地產業、批發和零售貿易業等。 (記者 李紀澤)