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本報記者 彭春來 侯婕寧
從已經公布的基金第一季度投資組合看，基金對去年以來的一些龍頭行業的價值分析出現了一些分歧，除了中國聯通(資訊 行情 論壇)等少數股票被普遍減持外，很多股票都是被一些基金減持的同時又被另一些基金增持。如鋼鐵股，在被許多基金減持的同時得到了華夏基金公司旗下數家基金的增倉。雖然4月份以來鋼鐵板塊整體回調，但華夏基金公司的基
金經理仍然認為，鋼鐵股還將有大的發展潛力。
鋼鐵板塊作為去年5朵金花中耀眼的一朵，其最大魅力來自于行業復蘇所帶來的業績大幅增長。上市公司去年的年報顯示，很多鋼鐵股的業績都有50%以上甚至幾倍的增長。如韶鋼松山(資訊 行情 論壇)在股本擴張1倍以上的情況下每股收益1.17元，南鋼股份每股收益0.97元，馬鋼股份(資訊 行情 論壇)每股收益同比增長了600%以上。鋼鐵股的股價去年也漲幅不菲，多數漲幅在50%以上，有的甚至上漲了1倍多。鋼鐵股成了基金的寵兒。
今年以來，雖然鋼鐵股一季度的業績仍然保持增長，但一方面由于有關部門多次對鋼鐵投資過熱叫停，另一方面鋼鐵板塊確實漲幅已經不小，而且有業內人士對鋼鐵行業業績增長的持續性也有置疑。很多基金公司也對倉位進行了調整，鋼鐵板塊指數在3月中旬見頂后至今已經下跌了10%以上，很多鋼鐵類個股跌幅更大。
在這種情況下，華夏基金公司旗下數家基金在第一季度仍然重倉鋼鐵股，如基金興安(資訊 行情 論壇)持有寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、馬鋼股份、鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)；基金興科(資訊 行情 論壇)重倉韶鋼松山、南鋼股份、馬鋼股份；基金興業(資訊 行情 論壇)持有寶鋼股份、鞍鋼新軋；華夏成長(資訊 行情 論壇)則青睞韶鋼松山和寶鋼股份。值得注意的是，這些股票中大部分是在第一季度增持的，如鞍鋼新軋、韶鋼松山、南鋼股份、馬鋼股份等。然而，剛剛進入第二季度這些股票就無一例外地出現了較大幅度的下跌，是華夏基金公司的基金經理們對市場判斷失誤嗎？
基金興科的基金經理王志華認為，雖然鋼鐵股有短期波動，但是不會影響他們的投資策略。基金興科目前持有韶鋼松山、南鋼股份、馬鋼股份，而且仍將會長期持有，因為看好這些公司未來的發展。既然對宏觀經濟周期看好，就必然要看好鋼鐵行業，經濟的發展規律將導致對鋼鐵的大量需求，鋼鐵行業的利潤是非常豐厚的。鋼鐵行業的市盈率比較低而且絕對利潤非常高，這是在其他任何一個行業都找不到的。鋼鐵行業的景氣還將維持很長一段時間。華夏成長的基金經理田擎也持同樣的觀點。
王志華還表示，最近鋼鐵股的下跌，心理因素更大一些，其實是一種不理智的行為。雖然現在談的比較多的是鋼鐵投資過熱，要控制投資。但是仔細分析可以看出，抬高的只是新進入投資者的門檻，不會對鋼鐵行業的未來發展產生太大影響，不會使鋼鐵股的利潤出現拐點。而且，只要宏觀經濟不發生變化，控制了鋼鐵投資過熱的局面，將會避免無序競爭，對現有的鋼鐵企業反而是有益的。
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