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2003年基金普遍奉行集中投資的理念，鋼鐵、石化等所謂基金“核心資產(chǎn)”在全年行情中獨(dú)放異彩，基金凈值也在“二八現(xiàn)象”中直線上升，集中投資讓基金成為去年市場(chǎng)的大贏家。不過(guò)剛剛公布完畢的2004年基金一季度投資組合卻顯示，集中投資理念有所退潮，分散投資理念重新抬頭。
季報(bào)顯示，在40只股票型開(kāi)放式基金中，10大重倉(cāng)股占其持股市值的平均比例為52
.94%，比年初下降了6.21%；在54只封閉式基金中，這個(gè)數(shù)據(jù)也由年初的58.65%降為56.24%。整體而言，94只股票型基金投資集中度現(xiàn)為54.59%，下降幅度為5.14%。
基金投資集中度的下降，首先反映的是基金根據(jù)市場(chǎng)變化適時(shí)調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)的行為。今年市場(chǎng)的一個(gè)重大特征就是熱點(diǎn)四面開(kāi)花，尤其是基金“核心資產(chǎn)”之外的網(wǎng)絡(luò)科技股表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大盤(pán)。在這種情況下，基金減持部分一線藍(lán)籌股，增持士蘭微(資訊 行情 論壇)、海正藥業(yè)(資訊 行情 論壇)等今年的強(qiáng)勢(shì)股，體現(xiàn)了基金作戰(zhàn)的靈活性。同時(shí)，也更為重要的是，集中度的下降表明隨著對(duì)市場(chǎng)分析的深入，基金對(duì)機(jī)會(huì)的認(rèn)識(shí)更趨全面，越來(lái)越多的優(yōu)秀上市公司開(kāi)始進(jìn)入基金投資視野。與此相應(yīng)的是，今年新發(fā)基金對(duì)投資范圍的界定較之以往明顯拓寬，既有小盤(pán)股基金，也有特定行業(yè)(如消費(fèi)品)基金，還有指數(shù)型基金，這種現(xiàn)象也表明基金的投資視野變得更加寬廣。
對(duì)于市場(chǎng)而言，基金投資集中度的下降帶來(lái)的將是個(gè)股機(jī)會(huì)的更加豐富，“二八現(xiàn)象”向“八二現(xiàn)象”的轉(zhuǎn)換將更加突出。(記者 王筱)
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