日前，興業基金公司推出的可轉債混合型基金以黑馬姿態一經亮相，便受到市場的熱烈追捧，成為倍受歡迎的理財新品。有業內人士分析，興業可轉債基金的推出恰逢其時，贏得投資者歡心亦有跡可尋。

　　風險低收益高

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　　低風險高收益是興業可轉債基金的最突出特點，也是諸多投資者認可該基金的重要原因之一。據介紹，由于可轉債基金兼具債券和股票的雙重特性，當證券市場行情上漲時，它可以與基礎股票同步上漲，享受高收益；當證券市場行情低迷時，可作為債券持有，從而獲得本金的安全性，起到了一個良好的“減震器”的作用。因此與單純的股票基金和債券基金相比，可轉債基金顯然更有效地結合了兩者的優點，在熊市中抗風險性類似債券基金；在牛市中獲得接近股票基金的高收益。

　　轉債市場發展空間巨大

　　轉債市場巨大的發展空間為投資者選擇興業可轉債基金提供了市場保障。目前，可轉債已經日益成為國內上市公司的一種新的常規再融資方式，2003年上市公司通過可轉債募集的資金規模遠超過了增發、配股等再融資方式，目前可轉債的市值規模約為200億元，可轉債市場已經初具規模，未來發展空間巨大。截至2004年3月23日，已公告擬發可轉債的公司共27家，計劃募集資金438.7億元，這些已公告擬發轉債將在未來1～2年內陸續發行上市，預計今年年底，國內可轉債市場的市值有望達到500億元。同時，可轉債的業績表現同樣喜人，2003年我國可轉債市場的收益率為21.78%，同期上證指數(資訊 行情 論壇)漲幅僅為10.3%。而且，業內人士認為，目前國內可轉債投資價值仍然存在低估，尤其是可轉債發行企業都是各行業龍頭，基本面較好，投資風險較小，是相當不錯的投資品種。

　　發行規模小

　　與目前市場上基金片面追求規模最大化不同，興業可轉債基金提出限量發行，充分體現了興業基金管理公司持有人利益最大化的經營宗旨。興業基金管理公司認為，目前可轉債市場規模在200億元左右，如果基金規模適中，它可以選定最好的可轉債組合進行投資，而對于較大規模的基金，它有可能被迫投資于次優的組合，這將降低基金的整體業績。興業基金管理公司將此次可轉債基金的發行期募集規模限定為50億元，以期能將資金投放在最優的資產組合上，以便獲取最佳的投資業績回饋基金投資人。

　　交易費用低廉

　　低廉的交易費用亦是興業可轉債基金吸引人的另一理由。按照目前上交所與深交所的規定，購買可轉換債券的傭金費率為1‰、經手費率為0.04‰、證券交易監管費率為0.01‰，并且免除印花稅和過戶費；而股票交易支付不超過3‰的傭金費率、1‰的過戶費率(雙向)、2‰的印花稅率(雙向)、0.15‰的經手費率和證管費率，合計交易成本將近1%，相比之下，可轉債的交易費用幾乎可以忽略不計。低廉的交易費用，使可轉債基金的交易成本較低，從而增加了基金的盈利空間。(記者 何曉晴)

　　中年散戶漸成基金投資主力

　　“四、五十歲左右的中年散戶正成為今年投資開放式基金尤其是股票基金的主力。”近日，華寶興業基金管理公司負責人向記者透露，該公司的“多策略基金”自3月31日在建行和11大券商的1.3萬個網點發行以來，每日銷量近2億，廣東、江蘇、北京和福建等地區日均銷量都在幾千萬以上，而以往基金銷售不太好的西北和東北地區也銷量喜人，黑龍江地區每日銷量均在500萬以上。據了解，目前購買該基金的散戶比例高達99%，其中以四、五十歲左右、家庭生活和收入比較穩定的中年人居多，這部分人已逐漸成為今年開放式基金的主力大軍。

　　據該負責人介紹，購買“多策略基金”的一大部分投資者是老客戶。吉林長春一位去年花60萬元買了華寶興業寶康消費品基金的中年人，這次又出手120萬元買了“多策略增長基金”。這位老“基民”的話道出了大部分中年散戶的心聲：“炒股怕風險，存款怕縮水，國債怕排隊，因為‘三怕’才決定買點基金嘗試一把，沒想到去年買的寶康消費品基金現在給我賺的錢比銀行定期和國債高出十幾倍，今年行情不錯，買股票基金應該賺錢機會更大。”

　　據悉，華寶興業“多策略基金”是國內基金業首次從歐美引進的成功產品，也是國內首只采用板塊輪動和精選個股策略的股票基金。該基金經理童國林指出，與國內眾多單風格、單策略的股票基金相比，“多策略基金”更能抓住市場投資機會，尤其適合中國證券市場多變的特點，但投資者在選擇時首先得掂量自己的風險承受能力。(記者 何曉晴)

　　(實習生觀宇/編制)