本報記者 張隱隱

　　最近有報道說，證監會對基金發行進行了限制：一家基金公司每年只允許發行兩只基金產品，如果一家基金公司上半年發行過產品了，那么下半年就不允許再次發行新基金。記者近日從相關部門得到求證，證監會目前并沒有對基金的發行作出限制。該人士表示，此前媒體關于證監會已經規定一家基金公司每年只允許發行兩只基金產品的報道是不正確的。

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　　監管力度加大

　　最近，媒體紛紛報道由于今年基金發行過快，證監會出臺新規，一家基金公司每年只允許發行兩只基金產品，以控制發行速度。

　　然而據記者了解的情況實際上是：證監會基金部在4月6日規定，同一家基金管理公司在一只基金募集結束后，擬進行下一只基金募集工作的，應當間隔兩個月以上，并在前一只基金完成登記、驗資及建倉等工作后，方可進行下一只基金募集工作。申請募集的基金同已管理的基金相似、雷同或者無較大差異的，不予受理其募集基金的申請。

　　對此，業內分析認為，監管部門此舉目的在于，讓基金公司潛心運作，以良好的服務取信于投資者，不要盲目攀比規模，在基金發展勢頭良好的時候，更需要強調這一點。而且，按以往發行情況看，一家基金公司每年最多也就發行兩只基金，因此，該規定并無限制基金發行規模之意。

　　但記者也發現，監管部門對基金銷售監管力度的確在不斷加大。

　　據記者了解，監管部門日前下發了兩個文件：《關于規范近期基金銷售行為有關問題的通知》和《關于做好證券投資基金募集工作的通知》。這兩個文件的下發，立即引起了業界和市場的強烈關注。因為，兩個文件都透露出監管部門將基金監管的力度主要放在了對基金銷售方面，監管部門傳達的信息表明，目前基金銷售市場的某些不規范行為需要進行控制了。

　　于是，《關于規范近期基金銷售行為有關問題的通知》提出了進一步規范基金銷售行為的若干要求。就在這一通知下發后不久，各基金公司的主要負責人又被召集至北京，召開了一個專門會議，會議的主題是再次重申杜絕基金銷售中的不規范行為。根據這個通知，基金公司和代銷機構在銷售活動中違反相應規定的，中國證監會將視情況采取談話提醒、發函提示、通報批評、暫停申報新基金、暫停或取消基金代銷資格等措施。

　　文件規定，各基金公司和基金代銷機構不得惡意壓低基金的銷售費用，不得詆毀其他正在銷售的基金。同時，基金公司和代銷機構也不得采取抽獎、回扣、送保險、送現金或基金單位等方式，直接或間接地進行基金認購、申購費用打折，以低于成本的銷售費率銷售基金。特別是，不得采用任何方式向基金投資人保證獲利或承諾最低收益。對于不同渠道銷售的同一只基金，通知要求基金公司應當確保不同代銷機構的銷售費率相一致，公平對待不同代銷渠道的基金投資人。

　　針對一些基金公司為擴大銷售量而承諾在證券公司席位上進行遠超過合理水平交易量的行為，該文件要求，基金管理公司不得利用基金資產進行利益輸送，不得為擴大基銷售量為證券公司交易席位承諾交易量。

　　同時，按照規定，基金的銷售宣傳內容必須含有明確的風險提示和警示性文字，提醒投資人注意風險，不得誤導、欺騙投資人。

　　規范競爭秩序

　　由于今年證券市場政策面總體是利好，基金業對整個證券市場的判斷也均是認為當下行情是新一輪牛市的開端。再加上今年一開始新基金的發行情況就非常火爆，基金公司無疑將今年當成了跑馬圈地的好時機。那么，監管層的新近出臺的這些規定既然沒有對基金發行進行明確的限制，此前市場人士所擔心的基金募集規模將因限制而受到控制，是否就完全沒有影響了呢？

　　有分析師表示，第一季度基金發行的火熱，一度令市場對全年基金群體的快速增長產生良好預期。但媒體關于收緊發行審核的報道，導致短線投資者擔心市場資金面，從而借口先行拋售。此時證監會對報道作出澄清，無疑有助于打消投資者對股市資金面的顧慮，從而穩定市場人氣。但基金業內人士認為，監管層的這些措施對基金募集規模的長期影響有限，將短期會間接顯現出來。

　　“有的公司一只基金還沒發完，新基金的材料又已經上報了。”一位業內人士的話透露出基金公司忙于跑馬圈地的急迫心態，他說證監會的規定雖然直接是針對新基金發行中行為的規范，但不顧研發投資力量的籌備，一味跑馬圈地的激進做法已引起證監會的密切關注。

　　今年第一季度，基金擴容駛入了快車道。截至3月底，已經獲批的開放式基金產品達到19只，加上四月份即將問世的幾只產品，就已經達到了2003年發行23只基金全年的量。有統計顯示，今年基金的首發規模已達到了852.9億份基金單位，遠遠超過了去年全年的678.45億份基金單位。其中，絕大多數基金的首發規模均超過了50億份，并產生了首批超百億規模的基金。

　　一個曾為多家基金公司做市場推廣工作的公關公司人員也對記者表示：“以前公關公司主動找基金公司也不太有生意，今年已經有多家基金公司找到我們做推廣工作了。”他還說到，基金公司主動找專業公關公司做媒體推廣的重要原因之一就是基金發行市場競爭白熱化而產生的需要。

　　白熱化的競爭背后，暴露出基金在銷售過程中“創新”了一些不正當的競爭行為。包括證券公司為促進基金銷售采取全部減免認購費等不當的銷售手段，甚至有的券商還對投資者承諾在購買一段時間后為其保底等。這些行為無疑損害了基金銷售活動的良性競爭秩序，也不利于基金業的健康發展，從而才有了證監會一連兩個文件的出臺。

　　權威人士指出，這次監管部門加強對基金銷售的監管，有的公司利用不正當競爭行為搞發行工作將得到一定的控制，從而客觀上，短期內很可能出現新基金發行的規模有所下降的結果。但相反的，如果基金公司都能以此為戒，依靠與投資者進行深度溝通，以良好的業績以及公司的較高的管理水平說話，那么對基金銷售規模的影響也將是非常有限的。

　　對監管層此舉，很多基金公司也表示理解和支持。湘財荷銀的有關負責人就表示，這將逼著大家采用更為規范的方法進行銷售工作，無疑對凈化市場環境，為基金公司提供公平競爭的平臺有很大好處。銀華方面則表示，現在更多的公司也開始采用為基金首發設定募集上限的做法，這樣保證了公司的投資研發力量能有效管理募集來的資金，更有利于保證投資者的長期利益。