長城基金管理公司將于近期推出旗下的第二只開放式基金長城久泰標普300指數基金，該基金以中信標普300指數作為基準指數，投資過程中采用增強指數化投資策略，在嚴格控制與目標指數偏離風險的前提下，力爭獲得超越目標指數的投資收益，幫助廣大投資者分享中國經濟長期穩定增長的碩果。該基金的投資價值主要表現在以下方面：

　　經濟長期向好為長城久泰基金投資運作奠定基礎

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　　進入21世紀，就在全球為經濟復蘇感到振奮的同時，我國經濟一直保持著高速穩定的增長，成為世界經濟發展中的亮點：1991～2003年間我國國內生產總值(GDP)年均增長率達9.3%，居世界首位；2002年我國的國內生產總值(GDP)對全球GDP增長的貢獻達到15%，中國在世界經濟舞臺上扮演著越來越重要的角色。黨的十六大報告提出，要在本世紀頭二十年，集中力量，全面建設惠及十幾億人口的更高水平的小康社會，GDP實現翻兩番的目標。按照這一目標，未來20年，我國經濟將保持7%以上的高增長速度。

　　隨著國內市場有效性的不斷增強，股票價格指數作為反映股票市場的總體指標，其同經濟增長的相關性不斷增強。因此，隨著我國經濟的快速穩定發展，我國的證券市場在長期內將是以上升行情為主導，以股票指數為跟蹤目標的長城久泰指數基金自然而然從中受益，成為分享我國經濟長期增長碩果的排頭兵。

　　投資充分分散，有效規避非系統性風險

　　我國證券市場尚屬新興市場，具有廣闊成長空間的同時，也帶來了較高的風險。由于指數基金廣泛地分散投資，單個股票的波動對指數基金的整體表現的影響不大。因此，長城久泰通過指數化投資方式可以忽略短期市場波動、規避風險，從而達到追求高成長市場長期平均收益的目的。

　　長城久泰標普300指數基金的股票投資標的指數是中信標普300指數，樣本包括中國滬深兩市A股市場流通市值大、流動性強和基本因素良好的300家上市公司。因此，長城久泰基金是目前市場上樣本股覆蓋范圍最大的開放式指數基金，投資的分散程度更為充分，風險相對較低。

　　嚴格控制風險下追求超越市場平均水平的收益

　　在采取指數化投資策略的同時，長城久泰基金還保留部分主動投資的空間，基金管理人可以根據市場情況進行優化選擇，在不改變投資組合的風險特征的前提下，采取適度的主動操作，以便于更好的抓住市場熱點，取得超越市場平均水平的收益。

　　另外，在投資運作中，長城基金管理公司力爭保持跟蹤誤差在4%以下。因此，大家可以隨時觀察標普300指數的變動情況來觀察和判斷基金凈值的變化，不僅避免了很多人投資中經常遇到的只賺指數不賺錢尷尬局面，而且由于長城久泰基金所投資股票的數量和種類公開程度高，還避免了基金管理人的道德風險，更好的保護了投資者的利益。

　　國際標準，具有QFII概念

　　目前，中國政府已推出境外投資者可參與中國證券市場的QFII機制。QFII看中的就是中國市場的長期穩定增值，長城久泰基金產品的設計特點符合QFII的要求，可以成為其以低成本進入中國市場的重要選擇：首先，長城久泰標普300指數基金采用被動投資運作方式，使QFII投資中國市場無需建立龐大的基金經理和專業研究隊伍，降低了QFII進入中國市場的費用成本，掃除了QFII進入中國的成本障礙；其次，長城久泰標普300指數基金使用的基準指數——中信標普300指數由全球富有盛名的指數服務提供商標準普爾參與編制推出，可以說是充分借鑒了國際先進指數編制的經驗方法，因此有理由相信其具有較高的市場代表性，能夠及時、全面、真實地反映中國資本市場的增長，可以成為境外投資者了解中國證券市場的一個主要窗口。

　　因此，作為與標普300指數聯動的產品，長城久泰標普300指數基金為境外投資者提供了一個容易反映中國市場狀況、容易及時做出投資判斷、方便交易的理想投資品種。

　　通過以上的分析，我們可以看到：我國經濟的長期穩定增長，不僅為指數投資獲取長期穩定收益奠定了良好的宏觀經濟基礎，也吸引了QFII的目光。長城基金管理公司適時的推出新的基金產品——長城久泰標普300指數基金，通過跟蹤中信標普300指數，為投資者分享中國經濟增長的長期收益提供了良好的機會。總體上比較，長城久泰標普300指數基金適合那些風格穩健，追求資本長期穩定增值的投資者以及初入國內市場的境外投資者。上海證券報天相投資顧問有限公司