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本報訊(記者 家和 玉榮) 著名經(jīng)濟學(xué)家吳曉求昨日在天則資本市場論壇上指出，現(xiàn)階段來看，商業(yè)保險作為資本市場的主力已被世界各國資本市場發(fā)展的經(jīng)驗所證明，完全可以直接入市。他還認為，封閉式基金轉(zhuǎn)為開放式基金是不可取的。
吳曉求說，間接入市提高了保險資金運營成本，同時降低了投保人或者是保險公司的收益。直接入市以后，假定保險資金的資產(chǎn)組合也和投資基金的資產(chǎn)組合一樣的話，收益
率就會相應(yīng)提高。現(xiàn)階段來看，商業(yè)保險作為資本市場的主力已被世界各國資本市場發(fā)展的經(jīng)驗所證明，完全可以直接入市。直接入市可以帶來更大的關(guān)注，英、美、歐、日的入市比例是有差異的，但平均為15%-20%。如果我國保險公司資產(chǎn)有10000億，那么，就有1500億-2000億的資金慢慢進入資本市場。而且壽險的未來增長速度會非常快，將為資本市場提供源源不斷的資金來源。從資本市場發(fā)展角度來看，有助于解決多元化的資金渠道。
他還指出，封閉式基金貼水一般在20%以上，開放式?jīng)]有貼水，這對市場影響很大。封轉(zhuǎn)開是不恰當(dāng)?shù)模忾]式基金不能轉(zhuǎn)為開放式基金。封閉轉(zhuǎn)開放會導(dǎo)致部分資金贖回，會斷送中國資本市場多元化的渠道，這是不可取的，不能因為某一個行業(yè)的利益影響整體利益。
他說，目前保險業(yè)存在透明度的問題，尤其是資金運用的透明度。透明度涉及到整個資金的安全、投資的公平性。人保和人壽都成立了資產(chǎn)管理公司，試圖把投資做得更透明一些。另一些公司則可以通過競爭機制來委托投資，這樣使這部分資金既安全又透明。
吳曉求認為，保險的市場化過程沒有完成。前半段的資金來源是高度市場化的，甚至從某種程度說是一種惡性競爭，但是后半段的資金運營的市場化很差，這樣就會使整個保險業(yè)的運行處在不對稱的狀態(tài)：資金來源是高度市場化，運營卻是高度計劃性。保險業(yè)是中國金融體系三大塊或四大塊中最有希望、成長性最好的行業(yè)，如果資金運營這一塊的市場化不解決，可能會進入一個非常危險的階段，所以，必須解決資金來源和資金運用的銜接問題、對稱性問題。
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