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“分歧機制”見成效-銀華優勢企業穩定第一集團

http://whmsebhyy.com 2004年04月05日 15:17 銀華基金

  銀華優勢企業基金是我國首只以加入WTO后具有絕對或相對競爭優勢的上市公司為投資對象的開放式基金。經過一年多的運作,該只基金業績一直穩定在第一集團軍。

  截至2004年4月2日,據銀河基金評價中心數據顯示,最近半年該基金凈值增長率達到36.69%,位居所有開放式基金第一;最近一年基金凈值增長率達到36.65%,位居所有開放式基金第二;自設立以來基金凈值增長率達到37.33%,位居所有開放式基金第二.該只基金已經成功
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實現五次分紅,累計分紅收益率達到17%,位居所有開放式基金分紅收益率前三名.

  據2004年2月27日IFB(中國社會科學院金融研究所)基金評級報告顯示,銀華優勢企業基金在所有開放式基金中綜合排名第二,被評定為五星級基金,是僅有的兩家五星級基金之一;全球基金評級業巨頭、國際基金評級的權威機構---晨星公司日前首次推出的中國基金業績排名顯示:至2004年3月12日,在今年以來的總回報率排名中,銀華優勢企業基金以16.54%在11只股票型基金中居于首位。

  銀華基金管理公司有關負責人表示,有效的資產配置及時機選擇加上科學合理的投資組合是銀華優勢企業基金取得優良業績的主要因素。

  據介紹,“聆聽不同的聲音”一直是銀華基金管理公司追求的工作方式。去年10月份以來該公司研究策劃部與基金經理部正式合并成立投資管理部。在投資團隊中,增設了估值經理和組合經理,以幫助基金經理防范風險和優化資產配置。在實際投資過程中,引入“分歧”機制。所謂“分歧”機制,一方面是讓基金經理以外的其它崗位也參與到基金投資決策中來,形成不同意見,使基金經理在充分聽取各相關崗位專業意見的基礎上,再嚴格按照投資決策制度進行投資,以提高決策的科學和理性;另一方面,則是建立分歧解決的機制,第一個層次,推動研究員向基金經理提出不同意見,并自發尋求溝通;第二層次,無法溝通的分歧必須堅持,由部門總監主持更大范圍或更深入的專題討論,尋求意見統一;第三層次,無法統一的意見必須堅持,并由分歧雙方上投資委員會闡述,投資委員會裁決的依據只有一個:價值投資的理念和穩健發展的戰略。

  “分歧”機制實施半年以來,使得研究員、組合經理、估值經理、交易主管和基金經理一起共同承擔基金運作的職能,發揮了團隊作戰能力。而實施“分歧”機制后的投資委員會的職能也進一步得到了深化。通過半年的運行,尤其在對資產配置和核心資產組合的風險管理方面,收到了顯著的效果。由于較好地把握了行業集中和分散的關系,抓住了市場的機會,取得了不錯的成績。






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